影子银行市场调研报告 2021年影子银行规模及影子银行析报告

影子银行行业前景现状如何?未来影子银行行业市场投资趋势怎么样?《中国影子银行季度监测报告》显示，2021年第一季度广义影子银行资产减少约人民币5400亿元，达到人民币58.7万亿元，延续了过去几年的下降趋势。影子银行资产的下降趋势表明，虽然2020年政府因为应对疫情而暂时放松对影子信贷的监管，但仍会持续重视降低影子银行风险。

影子银行市场调研报告 2021年影子银行规模及影子银行析报告

国内的“影子银行”，并非是有多少单独的机构，更多的是阐释一种规避监管的功能。如人人贷，不受监管，资金流向隐蔽，是“影子银行”。几乎受监管最严厉的银行，其不计入信贷业务的银信理财产品，也是“影子银行”。“影子银行”有三种最主要存在形式：银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。

在中国，“影子银行”的概念至今没有一个明确的界定。“只要涉及借贷关系和银行表外业务都属于‘影子银行’。”中国社科院金融研究所发展室主任易宪容给出如此定义。据中国银行业监管机构2013年估计，其规模达到8.2万亿元人民币(合1.3万亿美元)。不过许多分析师表示，真实数字要高得多，德意志银行(Deutsche Bank)估计，中国影子银行业规模为21万亿元人民币，相当于国内生产总值(GDP)的40%。

近年来央行集中整治不规范的同业、影子银行理财和表外业务。影子银行陆续出台资管影子银行新规及其配套实施细则，统一资管业务监管标准，建立资管产品统计制度，加强穿透式监管和影子银行功能监管，推动资管业务回归“卖者尽责、买者自负”本源。影子银行规模大幅压降，无序发展得到有效治理。

“影子银行”有几个基本特征：第一，资金来源受市场流动性影响较大;第二，由于其负债不是存款，不受针对存款货币机构的严格监管;第三，由于其受监管较少，杠杆率较高。说白了，它具有和商业银行类似的融资贷款中介功能，却游离于货币当局的传统货币政策监管之外。

在中国的市场现实中，影子银行主要涵盖了两块：一块是商业银行销售得如火如荼的理财产品，以及各类非银行金融机构销售的类信贷类产品，比如信托公司销售的信托产品，另一块则是以民间高利贷为代表的民间金融体系。

其中，影子银行规模较大，涉及面较广的是“银信合作”，银信合作的信托方式属于直接融资，筹资人直接从融资方吸取资金，不会通过银行系统产生派生存款，这样就降低了货币供应的增速。

同时，银行通过银信合作将资本移出表外，“减少”了资本要求，并规避了相应的准备金计提和资本监管要求。另外，信托公司资金大量投向各级政府基建项目，形成集中度风险和政府融资平台违约风险。有统计数据显示，2010年前6个月银信合作产品较2009年前6个月增加2.37万亿元的规模，这使得银行的信贷规模控制失效，银行通过银信合作的创新方式释放出了大量的资金。尽管2011年银信合作产品的资金总量在减少，但其仍是“影子银行”中最大的资金释放来源。

《中资银行影子银行资产规模或仍有3万亿》指出，2020年新冠疫情席卷中国金融系统。在此背景下，影子银行政府延长了银行清理或厘清部分存量类贷款理财产品的过渡期。这类理财影子银行产品通常属于表外资产。过渡期延长后，影子银行须在2021年年底前完成对存量理财产品资产的处置。《报告》显示，预计到2021年底过渡期结束时，影子银行的非净值型理财产品规模仍有人民币2.5-3.5万亿元。

“影子银行”体系也在这过程中逐渐形成。比如，在各类金融产品中，美国衍生产品和结构性产品发展更是远远超过传统金融产品。截至2007年底，传统影子银行金融产品总值约为70万亿美元，1999年至2007年间，其年均增长为5.9%。而衍生产品名义合约额超过了165万亿美元，其年均增长为21.7%。

受到中国影子银行规模大幅扩张的推动，全球“影子银行”规模2012年增长5万亿美元，至71万亿美元。全球影子银行的规模为71万亿美元，其中美国占26万亿，占比37%;欧元区、英国和日本分别占22万亿美元，9万亿和4万亿美元。影子银行占全球整体金融资产的1/4，相当于银行业资产的1/2。而中国作为全球第二大经济体，其影子银行的规模却仅占全球总规模的3%。

《2021-2026年中国影子银行行业市场深度调研及投资战略规划研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对我国行业的供需状况、影子银行发展现状、影子银行子行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、影子银行行业的发展建议、影子银行行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。影子银行报告还综合了行业的整体发展动态，对影子银行行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

在形式上，影子银行报告以丰富的数据和图表为主，突出文章的可读性和可视性，避免套话和空话。报告附加了与行业相关的数据、政策法规目录、影子银行主要企业信息及行业的大事记等，为影子银行投资者和业界人士提供了一幅生动的影子银行行业全景图。

更多行业市场前景分析，请点击中研研究院出版的《2021-2026年中国影子银行行业市场深度调研及投资战略规划研究报告》。