权证市场调研 2021权证行业发展前景及现状分析
金融LiuMingYue2021/9/6
中国权证行业发展前景现状、权证行业发展变化如何?权证就是持有人可在设定的几个日子或约定的到期日有权买卖标的证券。持有人获取的是一个权利而不是责任，其有权决定是否履行契约，而发行者仅有被执行的义务，因此为获得这项权利，投资者需付出一定的代价(权利金)。权证(实际上所有期权)与远期或期货的区别在于前者持有人所获得的不是一种责任，而是一种权利，后者持有人需有责任执行双方签订的买卖合约，即必须以一个指定的价格，在指定的未来时间，交易指定的相关资产。
权证价值由两部分组成，一是内在价值，即标的股票与行权价格的差价;二是时间价值，代表持有者对未来股价波动带来的期望与机会。在其他条件相同的情况下，权证的存续期越长，权证的价格越高;美式权证由于在存续期可以随时行权，比欧式权证的相对价格要高。
权证的创设是指权证上市交易后，由有资格的机构提出申请的、与原有权证条款完全一致的增加权证供应量的行为。权证的注销是指创设人(即创设权证的证券公司)向证券交易所申请注销其所指定的权证创设帐户中的全部权证或部分权证。上证所规定，申请在交易所上市的权证，其标的证券为股票的，标的股票应符合以下条件：最近20个交易日流通股份市值不低于10亿元;最近 60个交易日股票交易累计换手率在25%以上;权证流通股股本不低于2亿股。
欧洲最早的认股权证出现在1970年的英国，而德国自从在1984年发行认股权证之后，一度迅速成为世界上规模最大的权证市场，拥有上万只权证品种。按权证认股证成交金额计，香港位列全球第一，去年全年成交金额673.573亿美元，遥遥领先第二位的德国552.085亿美元及第三位的意大利211.153亿美元。
权证的推出，有利于促进资本市场的金融创新。经过十余年的发展，证券市场正处功能性拓展的关键时期，即通过市场广度和深度的发展来进一步发挥市场功能。在这种背景下，市场各方对金融产品创新提出了迫切的需求。在中国发展股指期货、股票期权的金融产品条件还不充分具备的条件下，率先推出权证产品是安全、有效和可行的选择。权证的推出，将为今后一系列创新产品的发展打下基础，为未来金融衍生品市场的成长积累宝贵经验。
近年来，上市公司越来越多，不少基本面优秀的企业被资金看好，证券印花税保持高位运行。财政部公布最新数据显示，今年前7个月证券交易印花税1664亿元，同比增长41.8%。权证统计发现，该金额刷新了有记录以来新高，前者为2015年前7个月的1652.66亿元。1664亿元的证券交易印花税已经和2020年全年的1774亿元相当，与2019年全年的1229亿元相比，超出了435亿元。此外，与历年前7个月的印花税额相比，该金额是有记录以来最高者，前者为2015年前7个月的1652.66亿元。
最新数据显示，两市权证成交额已经连续22日破万亿，为最近6年首次。A股此番连续超过万亿元成交的起点是2021年7月21日，当天A股成交约1.21万亿元。
一季度，资产证券化产品发行总量同比增长38%，达到6027亿元人民币。报告称，发行量增长的主要驱动力源自住房抵押贷款支持证券(RMBS)发行量的强劲增长，同比增幅达183%。此外，发行量还受到企业资产支持证券(ABS)的发行拉动，包括供应链ABS和应收账款ABS。
数据显示，2021年6月，企业资产证券化产品共备案确认131只，新增备案规模合计1759.7亿元。2021年上半年，我国共发行标准化资产证券化产品1.36万亿元，同比增长45%;6月末权证市场存量为5.47万亿元，同比增长26%。按基础资产一级分类，本月债权类产品新增备案规模1356.72亿元，REITs类产品新增备案规模373.19亿元，未来经营性收入类产品新增备案规模29.79亿元，无其他类新备案产品。
本研究咨询报告由中研普华咨询公司领衔撰写，对中国及各子权证行业的发展状况、权证上下游行业发展状况、权证竞争替代产品、权证发展趋势、权证新产品与技术等进行了分析，并重点分析了中国权证行业发展状况和特点，以及中国行业将面临的挑战、权证企业的发展策略等。权证报告还对全球的权证行业发展态势作了详细分析。
更多行业分析，请关注中研研究院出版的《2021-2025年中国权证行业竞争分析及发展前景预测报告》。
报告推荐
-
关注公众号
免费获取更多报告节选
免费咨询行业专家
