担保市场调研 2021担保行业的发展现状及发展方向
金融LiuMingYue2021/9/26
担保行业前景现状及未来担保市场投资潜力如何?担保公司近年来快速发展，已经成为解决中小企业授信担保难题重要的担保方式。但由于初期管理部门不明确、缺乏准入审核和有效监管等原因造成融资性担保公司行业存在较多问题。随着政策对担保行业资产配置比例进行限制，后续利息收入和投资收益占比可能会有所降低，资产收益面临下滑风险，同时考虑到后续代偿风险可能上升以及投资资产面临的损失风险，担保机构盈利能力将受到一定影响。
近年来，担保机构投资资产规模较大，委托贷款和股权类投资等风险较高的资产占比较高，随着宏观经济增速下滑，资产损失风险增加。
高评级融资担保公司主导市场从市场格局来看，融资担保公司集中度较高。在41家融资担保公司中，担保余额前5名的担保公司占总量的57.16%，担保余额前10名的担保公司占担保总余额为86.24%。
担保余额排名为前十的融资担保公司，剩余担保额为8747.64亿元，合计为担保市场上479家企业的债券发行提供增信，涉及的存续债券有1047只。担保公司主体评级大多数为AA+以上，极少部分为AA。高评级融资担保公司占主体，无论是企业的数量，还是债券的担保余额。
在债券市场有债券余额的41家融资担保公司中，有16家主体评级为AAA，12家主体评级为AA+，9家主体评级为AA，4家主体评级为AA-(含无评级)。AAA级担保公司剩余担保额共8,643.79亿元，占总量的85%;AA+级担保公司剩余担保额共1,247.32亿元，占总量的12%;AA及以下(含无评级)级担保公司剩余担保额共252.15亿元，占总量的2%。AAA级担保公司占据了绝大部分市场份额。
据不完全统计，95%左右的担保机构注册资本在1亿元以下，50%的更在1000万元以下。融资担保机构总体实力偏弱，是银行对“银担合作”模式重新考量的重要因素。如今，银行对于担保机构股东背景及注册资本更加看重，一些有资本实力的融资担保公司通过业务创新或多元化经营提升了自身收入结构，并形成了一套全新的生存模式。
担保公司获利方式主要是通过以担保业务、投资担保业务为基本的收入来源，以担保配套服务和财务顾问业务为短期利润的补充，通过开展资产管理和投资担保业务培育长期利润增长点。
图表：担保公司的盈利模式
资料来源：中研普华
担保体系设计的初衷是提供不以营利为目标的政策性金融服务，但在发展过程中，财政资源的有限性以及行业起步阶段相应运作和补偿机制并不完善。为弥补担保资金不足，各级政府开始引入民间资本，后期也有一些外资进入担保领域。在这种情况下，商业性担保很快占据主导地位。在现有制度设计中，政府为担保机构给出了贷款利率50%的收费空间。
目前国内担保机构的担保放大倍数一般不超过10倍，实际上大部分信用担保机构实行2-5的担保放大倍数，目前10倍左右是世界大多数国家(地区)信用担保的放大倍数。即便按照未来几年中国担保行业实现5倍的担保放大效果，其市场潜力也不可小觑。全国仅融资性担保机构在保余额约45820亿元，预计到2025年担保将达到83860亿元。
担保行业研究报告中的担保行业数据分析以权威的国家统计数据为基础，担保采用宏观和微观相结合的分析方式，利用科学的统计分析方法，在描述担保行业概貌的同时，对担保行业进行细化分析，重点担保企业状况等。担保报告中主要运用图表及表格方式，直观地阐明了行业的经济类型构成、担保规模构成、担保经营效益比较、供需状况等，是企业了解担保行业市场状况必不可少的助手。
欲了解更多中国行业发展分析，可点击中研普华研究院出版的《2021-2026年中国担保行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》。
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