猪肉市场均价同比跌超六成 季节性因素诱发价格反弹

国庆假期后，生猪价格是否会迎来拐点?国庆节后的生猪价格是环比微涨的，主要原因是国庆假期生猪及猪肉价格已跌至阶段性低点。

不过，短暂的价格回升，并不意味生猪养殖业的至暗时刻已经过去。此前，已有多家饲料企业发布提价信息。在养殖成本增加、终端出栏价格无法大幅提升的局面下，生猪养殖企业的亏损状况仍然比较严重。

猪肉市场均价同比跌超六成

数据显示，截至10月9日，国内猪肉市场均价为14.80元/公斤，同比下跌62.71%。目前养殖企业仍处于亏损状态。截至10月11日，自繁自养生猪每头平均亏损743.75元。养殖企业的利润情况受生猪价格变化的影响较大。

2020年二季度末，我国能繁母猪存栏达3629万头，比一季度末增加近250万头，增幅7.3%;二是生猪存栏连续回升，二季度末，全国生猪存栏33996万头，比存栏量低点的2019年三季度末增加3321万头，增幅10.8%;三是生猪出栏同比降幅收窄，2020年上半年全国生猪出栏25103万头，降幅比一季度收窄10.4个百分点。

生猪养殖产业发展调研

我国的生猪养殖产业的竞争格局呈现出哑铃式结构，一端是大型养殖集团，比如温氏、牧原、正邦等，他们拥有先进的养殖技术和养殖设备，另外还有资金优势;另一端是家庭农场，他们成本控制能力强，养殖责任心强，具有一定竞争优势。未来一段时期，随着消费趋旺，生猪养殖利润可能逐步回升，将在一定程度上猪养殖和养殖户的积极性。

从目前的情况看，东北地区的养殖优势不断扩大。东北具备一定的资源优势，玉米临收储政策取消后，玉米各地区的价差逐步趋于合理，东北地区玉米价格较低，由原来的“资源劣势+物流劣势”转变为“资源优势+物流劣势”，产业转移的动力逐步增强。东北振兴和南方加大环保的大背景下，“南猪北养”趋势明显。

当前，我国猪价已转入下跌周期，决定“猪周期”价格走势的最主要因素是猪肉供给，供给从短缺转为充裕、从充裕转为短缺，“猪周期”势必发生转向，而生猪出栏量则是最重要的判断指标。

图表一：2018-2020年我国生猪存栏量(单位：万头)

数据来源：国家统计局

图表二：2018-2020年我国生猪出栏量(单位：万头)

数据来源：国家统计局

生猪养殖业迎来季节性刚需

目前市场对仔猪跌价原因的认识较为一致：一是生猪产能恢复较快，供应不断增加，企业对后市信心不足，从而降低了对仔猪的需求;二是仔猪育肥成本较高，企业育肥面临亏损;三是前期大型养殖场投产母猪场较多，后期育肥能力有限，限制了仔猪采购。这些因素导致仔猪供应量明显大于市场采购需求量，价格不断走低。

生猪养殖业迎来季节性刚需，四季度以及春节前的猪肉需求量有望持续上升，供需杠杆发生变化，为生猪养殖企业收入的提高和股价的提振带来较大的支撑。

想要了解更多生猪养殖行业详情分析，可以点击查看中研普华研究报告《2021-2026年中国生猪养殖行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》。