水泥市场调研 2022年水泥行业需求及发展趋势分析

水泥产业链核心环节为“两磨一烧”，即经过均化的原料破碎粉末为生料，经预热后煅烧为熟料，再与其他辅料混合、粉磨为水泥产品。基建、地产、农村市场为三大需求支柱。石灰石为水泥行业最重要原料，占比超70%，其余为黏土和校正原料。煅烧环节需在回转炉窑头喷洒煤粉，根据不同水泥强度标准，第二次粉磨中的熟料比重从60%至95%不等，辅以辅料，主要成分为石膏。

水泥市场调研 2022年水泥行业需求及发展趋势分析

电力煤炭是成本大头，煤价是决定因素，石灰石是主要材料。电力和煤炭是水泥成本大头，吨水泥生产需要100度电(其中约30%余热发电提供)，110公斤标煤，按照度电0.5元，吨煤600元计算，水泥吨燃料成本达到100元。实际上煤炭价格波动较大，且成本占比较高，是水泥生产成本中的决定因素。

就煤炭价格变动而言，近期迎峰度冬期间多省市拉闸限电、电煤供应紧张影响，加之动力煤市场的疯狂，市场供需逐步失衡，导致2021年我国煤炭价格自4月份起一路走高，到2021年10月已达每吨1000元以上。受此影响，短期内对水泥成本造成较大影响，随着国内已出台相关举措保证煤炭供应，防止煤价持续走高，短期效果未定，预计长期将逐步平稳。

水泥整体成本结构而言，煤炭和电力成本在50%左右，原材料成本在25%左右。就原材料成本结构而言，水泥生产以石灰质和粘土质为主要原料，经破碎、配料、磨细制成生料，然后喂入水泥窑中煅烧成熟料，再将熟料加适量石膏(有时还掺加混合材料或外加剂)磨细而成。其中石灰质和黏土质为主要原材料成本组成、分别占70-75%和10-20%左右。

水泥市场行情分析

2021年上半年随着地产集中供地以及其他政策调控，新开工增速下行，再次对行业基本面形成打击。伴随着行业基本面连续的外生因素打击，水泥行业景气度持续下行，业绩增速也达到低点。9月份开始，九月份发改委又下发了《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，限电政策导致上游煤炭价格大幅度上升，导致我国水泥价格快速上涨，达到10月份达到最高值每吨645元左右，随后相关政策出台，抑制煤炭价格上涨，水泥价格在11-12有所下降。

截至2021年12月31日，百年建筑网水泥价格指数576.82，月环比下降10.1% 。12月全国多地水泥价格出现明显下跌，多集中于华东、华南、西南地区，华中部分地区受错峰停窑影响，水泥价格涨跌互现，但以跌势为主。1月受春节影响，工地陆续停工，水泥市场需求持续下滑，水泥行情持续弱势，机构监测数据显示，近期水泥价格接连下调，华东等地水泥价格2022年以来下跌约60元/吨，全国水泥发货率跌落至50%以下。全国范围内，水泥淡季特征明显。

水泥市场需求量分析

根据预测，到2030年，亚洲各地每年需要投资1.7万亿美元用于基础设施建设。另据二十国集团全球基础设施中心的预测，全球至少还需要94万亿美元用于基础设施建设。无论是哪种预测结果，显然在未来将有更多的基础设施建设需求，水泥的需求量也将随之增长。

水泥产量分析

2021年1-11月产量21.73亿吨，同比2020年同期增长0.2%，增速持续放缓。水泥行业新建产能受限，山西、河南、山东省、内蒙古自治区已出台了有关规定，禁止新建水泥项目或禁止新建项目使用省外产能，2021年7月工信部提高水泥项目产能置换比例，在水泥新建产能受限的背景下，预计水泥产量的平台期或将持续。

从水泥产量省市分布情况而言，全国水泥生产量较为均匀，其中排在前列的主要为广东、山东、江苏、安徽、四川和浙江等。根据国家统计局数据显示，2021年1-11月我国广东、山东、江苏、安徽、四川和浙江产量分别达到1.54亿吨、1.52亿吨、1.38亿吨、1.37亿吨、1.30亿吨和1.23亿吨。

水泥行业发展趋势分析

从更长周期维度来看，伴随我国基础设施不断完善和城镇化率的不断提高，10-20年后水泥的需求必然呈下降趋势，这从美国和日本等发达国家历年水泥产量可以看出，在国家从高速建设周期迈入平稳建设期以后，水泥的需求量降至高峰的60%-80%之间。

随着供给端《水泥玻璃产能置换实施办法》的推进行业供给有望进一步收缩，而且随着行业需求回归正常，区域协同执行力度有望得到恢复。需求端随着基建投资重提，行业需求有望得到边际改善，而且三四季度为施工旺季，行业需求迎来季节性回暖，水泥行业总体景气度有望迎来改善。

报告对我国水泥行业的供需状况、发展现状、子行业发展变化等进行了分析，重点分析了国内外水泥行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了水泥行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。

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