新版《公司债券承销业务规范》公布 一季度券商债券承销业务承压

新版《公司债券承销业务规范》公布

4月28日，中国证券业协会官网发布通知，公布修订后的《公司债券承销业务规范》。中证协表示，此次修订是为落实公司债券注册制有关要求，对承销业务规则进一步细化。

修订后的《承销规范》共七章四十三条，较原办法新增三条，修订二十八条，删除两条。具体来看，此次修订在规范债券承揽行为、明确主承销商核查责任、规范定价配售过程管理、强化承销商内部管理机制等多个方面进行针对性修订，进一步保证债券承销质量，维护行业良性生态。

中证协表示，下一步协会将进一步督促相关中介机构遵照《承销规范》要求，规范执业标准和履职行为，落实落细专业责任，增强自我规范、自我约束的内生机制，并适时开展相关培训，组织自律现场检查，严肃处理违规行为，促进公司债券市场高质量发展。

一季度券商债券承销业务承压

2022年一季度，28家证券公司作为绿色公司债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人(沪深交易所市场)共承销发行40只绿色债产品，合计金额418.99亿元，其中资产证券化产品6只110.79亿元。

11家证券公司承销发行7只创新创业公司债，合计金额68亿元。

26家证券公司参与地方政府债券合计中标金额42.89亿元，合计中标地区4个。

自2022年1月21日，国家发改委等七部门联合印发《促进绿色消费实施方案》，提出稳步扩大绿色债券发行规模、鼓励金融机构和非金融企业发行绿色债券以来，绿债主体在债券和贷款两端均有望享受融资便利性，是当前为数不多的政策鼓励品种。

一季度绿色债券发行额也是地方债、绿色债、创新创业债中唯一增长的品种。

承销发行绿色债419亿，中信建投、中信、中航居前三

2022年债券行业市场规模分析

根据中研普华产业研究院的《2022-2027年中国债券投资行业市场全景调研及投资价值评估研究报告》统计分析显示：

一、2018-2020年中国债券行业市场规模

近年来中国债券市场的发展速度十分之快，它在服务经济、提升融资比重、支持融资供给侧改革方面发挥了巨大的作用。2020年中国债券市场共发行各类债券57.3万亿元，较2019年增加了12万亿元，同比增长26.5%。

图表：2014-2020年债券市场发行量趋势图(单位:万亿元)

数据来源：中央结算公司

二、2018-2020年中国债券行业发展分析

图表：债券市场发行情况(单位:万亿元)

数据来源：中央结算公司

银行间债券市场发行方面，在中央结算公司发行记账式国债6.91万亿元，同比增长83.91%;发行地方政府债6.44万亿元，同比增长47.71%;发行政策性银行债4.90万亿元，同比增长33.95%;发行商业银行债1.94万亿元，同比增长21.13%;发行信贷资产支持证券0.80万亿元，同比下降16.53%。在上清所发行中期票据2.29万亿元, 同比增长24.97%;发行短期融资券(含超短期融资券)4.99万亿元, 同比增长39.40%;发行非公开定向债务融资工具0.69万亿元, 同比增长11.99%。

图表：2020年银行间债券市场各券种发行量占比

数据来源：中央结算公司

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