养鸡行业集中度及规模化逐渐提升 龙头企业有望保持高增长

我国祖代白羽肉鸡一直以进口为主，处于整个禽链的中游，起承上启下作用。从产业链的角度看，祖代种鸡处于核心环节，其上游分别为基础系群、改良系群以及曾祖代种鸡，主要作用在于育种;

下游分别为父母代鸡和商品代鸡，其中父母代鸡的主要作用在于繁殖，而商品代鸡只需6周的育雏育成期后便可直接出栏屠宰，出售给消费终端，并产生直接的经济效益。

而祖代鸡自身具有双重属性，既要进行育种，又要进行繁殖。

产业链及公司布局：

中国肉鸡行业产业链上游主体为饲料与疫苗供应商;产业链中游包括祖代鸡饲养、父母代鸡饲养及商品代鸡饲养环节;产业链下游主要为屠宰、加工及消费环节。

白羽肉鸡vs黄羽肉鸡

在我国，肉鸡主要包括白羽鸡和黄羽鸡两大类。国外消费主要以白羽鸡和相关鸡肉食品为主，在国内，由于不同人群的饮食习惯不同，白羽鸡和黄羽鸡均在市场上占据一定的份额。

我国白羽肉鸡产业起步于上世纪 80 年代，通过引进国外优良品种，经过30多年的发展，我国已成为全球三大白羽肉鸡生产国之一，其鸡肉消费占全球的12%，但其人均消费量仍然不高。

18-19年，受非洲猪瘟疫情影响，鸡肉作为其可替代产品的属性显现，部分猪肉消费需求向鸡肉转移，首先作用于市场规模大、单价较低的白羽肉鸡，导致白羽肉鸡行业供给需求关系变化，价格上涨，白羽肉鸡养殖企业利润大幅上升。

白羽肉鸡消费市场空间大

根据山东凤祥招股说明书对于行业数据的批露，我国历年来的白羽鸡消费量处在波动上升的通道中，其中18到19年受非洲猪瘟影响，白羽鸡作为猪肉消费的替代产品其消费量得以快速提升。

在15-19年，白羽鸡消费量增长缓慢，其5年间白羽鸡的消费量仅仅增长了10万吨，年复合增速也仅为0.3%。

预计随后的五年间，白羽鸡的消费量将会因国人对饮食结构的改变而得到快速的发展，到2024年年底，中国白羽鸡消费量预计将达到1,080万吨，年复合增长率将提升到7.0%。

与19年相比消费量将增加310万吨，涨幅约为40%。

根据山东凤祥招股说明书对于行业数据的批露，我国历年来白羽鸡市场规模在不断壮大，15-19年间，其市场年复合增长率为4.7%，19年后，市场将以更快速度扩张，预计年化复合增长率将提高到10.1%，到2024年白羽鸡市场规模将达到1,342亿元，与19年数据相比，白羽鸡市场规模在未来五年间将增加511亿元。

鸡肉行业市场需求分析

从鸡肉行业需求端来看，一些优势增加了全民对鸡肉的高频次消费。且中国人均鸡肉消费水平仍偏低，鸡肉市场还有很大增长空间。

中国俨然已经成为全世界鸡肉消费大国，鸡肉给予国民丰富的蛋白质补充。在全球，肯德基、麦当劳的成功证明鸡肉是真正跨越所有人群和地区的好品类。在西式快餐巨头的夹击下，本土品牌华莱士开了5000多家店，德克士更是成为我国西式快餐的佼佼者，与肯德基和麦当劳分庭抗礼，形成了接近稳定的竞争格局。

在中式快餐赛道里，除了全国中式快餐领军品牌的老乡鸡、乡村基外，还有遍布大街小巷的杨铭宇黄焖鸡米饭，目前店数超过3000家，门店遍布中国、美国、日本、新加坡等国家，成为出海的中式快餐品类里的老大。

鸡肉市场价格走势分析

我国的技术水平是备牧业中发展最快的，在世界范围内已形成高产、低耗和体化配套服务体系，它是一个完善的系统工程，包括:良种繁育体系、饲料工业体系、疫病防治体系、禽舍设备供应体系、生产经营管理体系产品处理加工销售体系。

数据显示，山东地区鸡肉鸡价格从4.27元/斤升至4.83元/斤，价格攀升至2019年12月份以来新高，东北地区的棚前收购价也从4月1日的4.30元/斤涨至6月15日的5.00元/斤，同为2019年12月份以来新高;黄羽鸡方面，以中速鸡为例，鸡出栏价已从4月1日的6.86元/斤涨至6月15日的8.13元/斤，涨幅达18.51%。

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