2023废铜市场投资前景分析及供需格局研究预测

随着我国废铜回收行业的不断发展，再生铜的产量也随之不断增长。铜固有的高价值和可回收性，使其成为顶级可回收材料，是回收利用率最高的金属之一。我国废铜产业经过几十年的发展，已经形成了以民营企业为主体、大型企业为龙头、中型企业为基础的企业结构;以废铜直接利用为主、精炼电铜为辅的产业结构;以长江三角洲、珠江三角洲、环渤海地区为重点的产业格局，也已形成了从回收、进口拆解到加工利用一条龙完整的产业链，并出现了如浙江台州、宁波、广东南海、清远、天津静海等以进口废料为主及山东临沂、湖南汩罗、河南长葛、辽宁大石桥等以国内回收为主的废杂金属集散地。

随着全球对于双碳以及绿色经济的推动，废旧金属的再利用是大势所趋，根据企业反馈的情况，目前再生铜资源尤其是带票的货源十分紧张，所以从价格上来讲，中期再生铜价格大概率仍保持坚挺，普遍需要一个较长的时间适应新政，后期随着废铜需求的攀升，精废价差仍可能会出现一定收窄，是支撑精铜消费的一个重要逻辑。

2023废铜市场投资前景分析及供需格局研究预测

2022年废铜价格重心较年初下移，整体走势以宽幅波动为主要特征，以山东市场为例，年内高光亮铜最高价在3月创下67800元/吨，最低在7月低至50000元/吨，极差达17800元/吨。受弱宏观和铜低库存主要驱动因素，叠加自身市场供需矛盾的转移，年内废铜价格主要经历了三个阶段，高位运行、单边下跌和修复性反弹。

从时间线分析第一阶段1月至4月，宏观方面受海外能源供应的扰动和加息步伐的迟缓，废铜价格创先年内最高位置;其次第二阶段5月初至6月末，流动性收紧加速和衰退担忧的影响，废铜价格创下年内低点，二季度跌幅超过10000元/吨;第三阶段由于预期修复、低库存支撑和国内宽松货币的支持，价格反弹至60000元/吨一线附近震荡运行，振幅于年末收窄。在价格振幅超过20%的行情影响下，2022年废铜加工行业也呈现诸多特点，原料少、利润低、产量降是今年的主要特征。未来电解铜粗铜冶炼增产将加剧原料竞争，2023年废铜市场将延续供不应求的基本面局面，价格或高位运行。

上半年废铜进口量依然保持稳定的增加，其一受再生铜进口政策的刺激，再生铜进口政策已经落地近两年，相关进口检验标准完善。其二国内需求的有利推动，作为全世界主要的金属消费国，我国自身供应有限，进口缺口较大，废铜作为铜供应环节的平衡调节器，发挥着巨大作用，对海外废铜吸引作用明显，其三，第二季度废铜进口盈利空间打开，进一步刺激废铜进口贸易商积极性。但1-5月废铜进口增速有限，主要是因为主要废铜出口国马来西亚新政策落地，减少废铜出口，叠加海外疫情并未得到有效控制，海外废铜出口有限。

在未来我国再生铜产量方面，根据国家发展和改革委员会2021年7月7日在“十四五”循环经济发展规划报告，到2025年，主要资源产出率比2020年提高约20%，再生有色金属产量达到2000万吨，其中再生铜、再生铝和再生铅产量分别达到400万吨、1150万吨、290万吨，资源循环利用产业产值达到5万亿元。

据中研普华研究报告《2022-2027年废铜市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》分析：

为了实现可持续发展，近年来我国大力发展废铜回收行业。我国废铜体系制度将逐步完善，废铜回收量也逐步提高。废铜主要应用在冶炼和精炼中，其生产的铜产品再应用到铜线工厂等，但也可以将废铜直接应用在铜线工厂、铸造厂和黄铜工厂等。在铜加工厂商生产的铜最终产品将应用在建筑、电力电子、工业器械、交通、消费品等行业，在铜产品的使用过程中又将产生废铜，废铜经过回收又将再一次循环使用。

开年以来，再生行业备受关注的财税40号落地，对废铜产业链冲击较大，其一，财税40号从2022年3月1日正式落地实施，但地方政府对40号文件的落地细则较为模糊，导致相关利废生产企业徘徊观望，压低产量，采购需求有限，下游利废企业以再生铜杆为代表的生产企业，上半年产能利用率一直处于50%一下，为近几年最低的水平。其二，由于政策变动，导致废铜市场票点有之前的5.3%左右到目前的6.0%-6.5%不等，下游企业成本增加，企业利润收窄，抑制相关企业生产积极性。

到了4-5月，随着国内疫情多点复发，废铜拆解、报废量有限，叠加各地因疫情对交通的管制，运费猛涨，运力下降，加剧了废铜供应紧张局面，各地区废铜价差收窄，北货南流减少，废铜市场延续2-3月较为冷清的氛围。6月美联储加息，欧洲央行紧随其后，纷纷宣布加息以抑制当前高通货膨胀，市场预计全球经济或将进入衰退期，市场担忧情绪浓厚，铜价持续大幅下跌，废铜价格跟跌明显，废铜市场交投氛围降至冰点，叠加国内高温、雨季来临，有废铜贸易商关门歇业观望，下游利废企业也因铜价持续下跌，采销步调失衡，导致亏损扩大，利废企业选择停产、减产观望。

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