警惕“投资证券增值返现”诈骗 证券行业市场分析

证券行业市场目前现状怎么样?月5日，中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)发布声明称，近期接到?群众来电，反映有不法分子冒用中国结算名义诱导投资者下载名为“服务中心”“中国结算在线”等自行制作的未受信任的APP，冒充中国结算员工并伪造公司印章、文件，谎称通过“投资证券增值返现”的方式“清退学费”，诱骗群众转账以实施诈骗。

对此，中国结算声明称，公司官方网站为“http://www.chinaclear.cn”，APP客户端为“中国结算”，微信公众号为“中国证券登记结算有限责任公司”，微信营业厅为“中国结算营业厅”，客服专线为“4008-058-058”。中国结算是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人，不开展相关证券投资业务，也从未授权或利用其他网站、APP、微信公众号等形式以“中国结算”名义组织上述“投资证券增值返现”活动。

根据中研普华产业研究院发布的《2023年版商品证券产业规划专项研究报告》显示：

证券行业市场现状分析

2022年，全行业140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，实现净利润1423.01亿元。截至当年年末，证券行业总资产为11.06万亿元，净资产为2.79万亿元，净资本2.09万亿元，分别较上年末增长4.41%、8.52%、4.69%。

2022年，证券行业服务实体经济实现直接融资5.92万亿元。证券公司通过公司债、资产支持证券、REITs等实现融资4.54万亿元，引导金融资源流向绿色发展、民营经济等重点领域和薄弱环节。

其中，服务企业上市方面，去年，证券公司服务428家企业实现境内上市，融资金额5868.86亿元，同比增长8.15%;服务上市公司再融资7844.5亿元。服务357家科技创新企业通过注册制登陆科创板、创业板、北交所，实现融资4481.58亿元，融资家数及规模分别占全市场的83.41%、76.36%。

今年1-4月累计，全国一般公共预算收入83171亿元，同比增长11.9%。其中，中央一般公共预算收入37561亿元，同比增长8.6%;地方一般公共预算本级收入45610亿元，同比增长14.8%。全国税收收入70379亿元，同比增长12.9%;非税收入12792亿元，同比增长6.8%。

证券交易印花税716亿元，同比下降42.7%;土地和房地产相关税收中，契税2064亿元，同比增长6.3%;土地增值税2252亿元，同比下降15.2%;房产税1529亿元，同比增长20.5%;耕地占用税458亿元，同比下降8.8%;城镇土地使用税861亿元，同比增长11.5%。

互联网电商：5月电商零售额同比持续上行，叠加行业分析师上调互联网行业盈利增速，港股互联网电商行业景气或上行;因此，建议关注——①消费：白电、汽零;②互联网：电商。

证券行业与宏观经济环境高度相关，随着资本市场改革深入推进，改革利好持续释放，全面注册制、个人养老金试点、买方投顾、科创板做市、两融标的扩容等政策出台，为证券行业带来更广阔的发展空间。党的二十大报告提出“健全资本市场功能，提高直接融资比重”的顶层设计也为证券行业发展指明方向。

伴随全面注册制下的市场扩容及制度优化，证券公司或将以“投资+投行”模式拓宽收入空间，增厚资本化收入;随着居民财富从房地产向金融资产转移的大趋势，叠加资产配置效率提升，证券公司财富管理及资产管理的业务空间将增加;散户机构化趋势延续，机构客户群体逐渐壮大，证券公司的投研能力、交易能力、产品能力等机构业务发展空间广阔;资本市场双向开放，市场和客户的国际化发展加快证券公司的国际化进程，国际化业务将迎来较大的发展空间。

产业规划一般包括产业发展现状、产业特征分析、产业发展目标和发展定位、产业发展重点方向、产业空间引导和产业发展政策等。随着中国对外开放程度的深化，经济全球化和区域化对产业发展的影响显著增强，产业间的竞争层次和深度也发生了变化。

证券行业市场前景投资分析

目前港股的阶段底部或已筑成，但当前国内疲弱的基本面、联储加息政策短期内难以全面转向，资金也尚未进入稳定流入区间，港股短期或仍底部震荡。近期政策基调出现积极变化，央行二季度货币政策例会释放出货币政策将进一步加大稳增长力度的信号，同时也提出需稳定人民币汇率在合理水平，基调变化或有助于提振市场情绪，但在能够实质性改善经济的政策出台之前，港股后续走势也难言反转。

后续关注点在于中报业绩的“预期差”以及国内外政策的边际变化。观察的窗口期分别对应七至八月中报披露的业绩期、七月末举行的政治局会议，杰克逊霍尔央行年会及九月份的G20峰会。

美国经济、就业市场呈现“韧性+放缓”的特征，Fed Watch显示市场预期联储7月仍将重启加息，且年内仍不降息。具体来看，美国6月失业率维持低位、薪资增速环比回升、一季度超预期增长的GDP数据显示美国经济韧性仍较强;

但积极的因素在于1)6月新增非农超预期回落、就业供需缺口收窄反映目前就业市场紧张程度有所缓解。2)美国5月个人消费支出低于彭博一致预期，且实际消费自2月以来进入负增长区间，表明通胀或将出现边际改善。但在就业市场、经济均有支撑的情况下，叠加鲍威尔鹰派发言，Fed Watch显示市场维持联储7月重启加息且年内不降息的判断。

综合考虑业绩预期、景气度趋势以及配置性价比，建议关注：1)白电：政策端，国常会通过《关于促进家居消费的若干政策》，提振家居消费预期;景气端，空调、冰箱、洗衣机内外销同比均回升，成本端继续改善，高温和“618”大促催化空调7月排产进一步上行。

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