一季度中国基建需求支撑沥青价格坚挺 上半年沥青产量同比高位增长

沥青单边价格紧随国际油价，上半年整体表现区间震荡，一季度价格区间在3490-4000元/吨，进入5月价格震荡区间收窄至3493-3827元/吨，上半年来看绝对价格随油价波动，相对价格强于国际油价，主要由于沥青受基本面供需利好支撑，炼厂及社会库存均表现低位，带动上半年裂解利润一直处于高位状态。

一季度中国基建需求支撑沥青价格坚挺

一季度市场看好中国基建需求支撑沥青价格坚挺，二季度稀释沥青(沥青原料)因通关问题一直被限制进口，导致中国沥青原料减少，地方炼厂产量下降，带动山东现货价格升水期货市场。

预计进入下半年，沥青单边价格将随国际油价区间震荡，趋势行情可能不明显，价格重心较上半年有所下移，裂解利润短期继续维持高位水平，长期来看稀释沥青进口恢复，沥青原料短缺问题缓解，产量将陆续恢复，裂解利润可能因此收缩。

沥青是由不同分子量的碳氢化合物及其非金属衍生物组成的黑褐色复杂混合物，是高黏度有机液体的一种，呈液态，表面呈黑色，可溶于二硫化碳。沥青是一种防水防潮和防腐的有机胶凝材料。沥青主要可以分为煤焦沥青、石油沥青和天然沥青三种：其中，煤焦沥青是炼焦的副产品。石油沥青是原油蒸馏后的残渣。天然沥青则是储藏在地下，有的形成矿层或在地壳表面堆积。

沥青主要用于涂料、塑料、橡胶等工业以及铺筑路面等。近年来最常采用的方法是按L•W•科尔贝特的方法一将沥青分离为饱和分、芳香分、胶质和沥青质等四个组分。沥青中各组分的含量与沥青和技术性质之间存在一定的规律性。

2023年1-6月(6月为预估值)中国沥青总产量在1433万吨，同比增长301万吨或27%，主要由于高利润刺激下炼厂生产沥青的热情升高，带动产量同比增长明显。1-6月表观消费量在1814万吨，同比增长548万吨或43%。2023年随着疫情管控放开后沥青需求同比开始有所好转，拉动消费量增加。

预计进入下半年，受沥青原料供应减少影响，短期产量可能有所收缩，长期来看产量可能逐渐恢复。短期市场，3月开始稀释沥青报关受影响，沥青生产原料减少导致进入5月产量降低;长期市场，稀释沥青进口已陆续恢复，下半年在传统需求旺季拉动下，沥青产量可能继续走高。

上半年沥青产量同比高位增长

炼厂加工沥青高利润带动高产量，上半年沥青产量同比高位增长，主要增长点在中石化旗下炼厂以及山东地方炼厂。1-6月中石化旗下炼厂沥青平均月产量在59万吨，同比增长10.5万吨或22%。2022年由于焦化分流较多，中石化旗下炼厂沥青产量整体缩减，2023年在沥青高利润拉动下，3月开始中石化沥青产量逐渐恢复，带动全国产量同比增加。同样在高利润刺激下地方炼厂上半年平均月产量在103万吨，同比增长20万吨或24%。

利润方面，1-6月中国地方炼厂生产沥青平均利润在409元/吨，平均加工成本在3450元/吨，而2022年1-6月平均加工沥青每吨亏损100元，加工成本在4544元/吨。主要由于国际油价下跌带动沥青加工成本降低，现货受上半年原料供应减少支撑价格坚挺，拉涨炼厂沥青加工利润，带动炼厂开工热情。

地方炼厂开工率，1-6月中国地方炼厂沥青装置平均开工率在32%，同比增长4个百分点。

预计下半年沥青产量将会继续增加，一方面，稀释沥青进口已基本恢复，地方炼厂原料紧缺问题得到缓解;另一方面，9、10月为传统需求旺季，预计将带动沥青生产利润向好，提高产量。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国沥青行业竞争分析及发展前景预测报告》显示：

沥青价格与基建投资息息相关。国家统计局发布上半年经济数据。数据显示，上半年全国固定资产投资(不含农户)243113亿元，同比增长3.8%，从环比看，6月固定资产投资(不含农户)增长0.39%。

上半年基础设施投资同比增长7.2%

其中上半年基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长7.2%，制造业投资增长6.0%，高于整体投资增速。房地产开发投资同比下降7.9%，降幅较1-5月扩大0.7个百分点。

投资是扩大内需的重要领域，7月17日，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办新闻发布会上表示，今年以来，受到房地产市场调整的影响，固定资产投资增速有所放缓。

上半年全国房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%，降幅较1-5月扩大0.7个百分点。上半年房屋新开工面积49880万平方米，下降24.3%，降幅较1-5月同样有所扩大。

上半年房地产销售数据表现并不乐观，虽然各城市政策频频推出，但力度有限，当前房地产市场观望情绪较浓。

房地产投资处于低位运行

今年以来，各地区、各部门坚持“房住不炒”、因城施策，支持刚性和改善性合理住房需求，积极做好保交楼、保民生、保稳定工作，一季度前期积压的购房需求集中释放，带动房地产市场有所改善，二季度房地产市场逐步回归常态化运行，上半年，房地产市场总体呈现企稳态势。从主要指标来看，房地产市场销售、开发投资，房地产开发企业到位资金等主要指标均比去年全年出现改善。上半年，全国商品房销售面积同比下降5.3%，销售额增长1.1%，均明显好于去年全年。销售面积降幅明显收窄，销售额由降转升。上半年，房地产开发投资同比下降7.9%，房地产开发企业本年到位资金下降9.8%，降幅比去年全年不同程度收窄。

从走势来看，随着经济恢复向好，促进房地产健康发展政策显效，房地产市场将逐步走稳。从需求端来看，“房住不炒”政策作用下，投机性住房需求逐步得到抑制，刚性和改善性合理住房需求有序释放，将继续带动房地产发展。从供给端来看，部分房地产企业“高杠杆、高负债、高周转”的经营模式难以为继，房地产市场供给正经历阶段性调整。随着调整逐步到位，市场供给也会逐步趋于稳定。从中长期来看，我国房地产市场正从过去的高速发展转向平稳发展，这是由房地产市场发展阶段变化、市场供求关系调整决定的。

下阶段，要坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度，实施好房地产市场平稳健康发展长效机制，继续支持刚性和改善性住房需求，规范发展住房租赁市场，促进房地产市场平稳运行，保障民生需要。

目前房地产新开工面积还在下降，竣工面积在增加，施工面积整体下降，未来看，房地产投资还会处于低位运行。但是随着房地产市场调整逐步到位，房地产投资会逐步回到合理水平。

《2023-2028年中国沥青行业竞争分析及发展前景预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。