银行理财行业三大动向　银行理财市场规模分析2023

进入2023年，银行理财市场逐步回暖，理财产品净值稳步上涨，破净率持续下降。一方面，全市场理财产品近1个月的年化收益率自2023年1月起由负转正，截至2023年2月，平均为5.92%;另一方面，截至2023年2月，理财产品破净率已降至15.36%，较2022年12月高点29.21%已下降13.85个百分点。

据统计，有2260只银行理财产品在合同中注明将计提超额报酬，收取浮动管理费，占整个银行理财规模的4%。银行理财超额报酬计提比例并无明确的监管指引，从数据来看，计提超额报酬比例平均达到42%;甚至有多款理财产品计提比例高达100%，相当于投资者放弃了分享超额报酬部分。

银行理财行业市场深度分析

银行理财产品设置超额报酬机制，实质为收取浮动管理费。在市场人士看来，一方面，收取浮动管理费有利于产品在实现预期收益的同时为投资创造更高收益;另一方面，过高计提超额报酬，某种程度上或影响投资者参与积极性。

理财产品类型仍以固收类产品为主流，混合类、权益类产品较去年同期小幅下降。从2022年各类机构存续理财产品类型来看，固定收益类产品依旧是目前银行理财最主要的产品类型，在全部存续理财产品数量中占比超过九成;其中，全国性机构固定收益类产品数量较去年相比增幅明显，主要受两次“破净潮”、风险中枢呈现整体下移、以及现金管理类新规等因素影响，部分机构增加了固收类产品发行数量，同时也是为了填补市场上对于现金管理类产品的部分需求。除此之外，各类机构开始逐步探索混合类、权益类产品，理财产品类型日益丰富。

随着理财产品净值化转型完成，价值投资观念逐步深入人心，投资者对短期净值波动的认识更加理性;二是近期多家理财公司调降购买和持有理财产品的费率水平，进一步提升了投资者的投资体验;三是今年上半年宏观经济恢复态势良好，投资者的收入水平稳步提升，投资信心逐步增强。

从产品端来看，7月上旬，银行理财规模的增长主要来自现金管理类理财产品和固收类理财产品。期限较短、流动性较好的纯固收产品更受到市场的欢迎。

回顾今年上半年银行理财市场走势，记者梳理发现，今年一季度，在市场波动下，银行理财市场延续规模下降的趋势;二季度，随着债市行情好转，4月、5月连续两个月理财规模出现回升;季末效应影响下，6月末，银行理财规模环比下降。

《中国资产管理市场报告2022—2023》显示，债券类资产仍然是银行理财主要增配资产来源，但是规模占比下降4个百分点至64%，而存款及同业存单占比从15%提升至23%，配置变化的原因包括了两个方面：一方面是理财机构为了迎合零售客户的低风险偏好，逐步压降资产风险，以应对净值化所造成的产品波动加剧;另一方面则是同业存单作为现金管理类理财产品的新工具，规模逐步上升。

中长期看，居民资产配置结构正在发生转变。在“房住不炒”背景下，房地产去投资属性，居民在资产配置上逐步从非金融资产向金融资产转移，为金融市场带来增量资金。而理财在收益性上整体要好于存款和公募债券基金，从而驱动理财市场规模不断增长。

银行理财行业发展前景分析

分析可以看到，从银行角度来说，拼团营销的思路是将用户变为销售者揽客拉新，用最低的成本抢占市场份额。专家提示，创新营销固然重要，银行也应注意，要以适当性、合规性为前提，避免相关风险。

“中小银行理财竞争力较弱，拼团营销是其拓客的有效手段。但要注意销售的适当性，避免过度销售，引发损害金融消费者权益的问题。”杜阳表示。

专家坦言，业内对拼团理财存在一定争议，原因在于，此类团购方式有可能会助推用户购买与其风险承受能力不匹配的产品，在销售端存在合规风险。

“金融是经营风险的业务，金融产品营销创新必须以适当性和合规性为前提，不能过度营销。”厚雪研究首席研究员于百程直言，机构拼团营销的产品门槛要合规，还要坚守投资者适当性，不能因为拼团降低合规要求而引发相关风险。

随着“资管新规”过渡期正式结束，银行理财行业全面进入净值化、规范化发展时代。2022年，相关监管政策文件持续出台，行业管理细则进一步明晰，旨在推动理财行业规范化、高质量转型发展。过去的这一年，对理财行业和投资者都是充满挑战的一年，在复杂严峻的国内外经济形势、底层资产市场持续震荡、“破净”现象频发等多重影响下，我国银行理财市场规模在增速有所放缓的情况下还是保持了稳健增长态势。整体而言，以理财公司为主力军的市场格局已经形成，固收类产品仍占主导地位，市场风险偏好以稳健为主，产品期限日益多元，产品投向逐步外延。各机构进一步拓展丰富营销渠道，加强打造差异化竞争优势，多层次的理财市场格局正逐步成型。

未来，理财公司高质量发展以及竞争的核心将是优化产品设计、加强与客户的陪伴体验，持续提高服务质量，只有这样，理财产品才能持续扩大产品规模。

展望未来，银行理财行业发展将继续保持稳中向好态势不变，整体市场规模有望进一步扩大，市场竞争将愈发激烈。

银行理财行业研究报告旨在从国家经济和产业发展的战略入手，分析银行理财未来的政策走向和监管体制的发展趋势，挖掘银行理财行业的市场潜力，基于重点细分市场领域的深度研究，提供对产业规模、产业结构、区域结构、市场竞争、产业盈利水平等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。

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