大宗商品行业分析2024：经济回升向好 大宗商品价格有望企稳

大宗商品行业分析：

经济回升向好 大宗商品价格有望企稳

1月5日，中国物流与采购联合会发布2023年12月份中国大宗商品指数(CBMI)，为100.7%，较2023年11月回落0.6个百分点，指数连续三个月出现回落。

分项指数显示，2023年12月份中国大宗商品销售量、供应量均呈上升走势，供应量升幅有所收窄，库存量呈下降走势。从供应端来看，由于新冠疫情的反复、全球产业链的中断和极端天气的频发，大宗商品的供应受到影响，导致能源市场供应偏紧及工业品供过于求。综合来看，当前国内大宗商品市场供应宽松。

“进入2024年1月，市场需求将继续下降，终端企业需求将有所放缓，贸易商也将逐步季节性离市，整体交易活跃度下降，大宗商品价格走势趋于走低。”中国物流信息中心分析师陈林分析。

经济运行基本平稳，2024年有望继续回升向好。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2023年12月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49%，较上月下降0.4个百分点，连续3个月小幅下降。从指数的结构变化来看，经济运行基本平稳，企业生产活动持稳运行，新动能继续稳定增长。但出口受季节性影响回落明显，原材料与产成品价格指数差有所扩大。

大宗商品是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、钢铁、农产品、铁矿石、煤炭等，包括3个类别，即能源商品、基础原材料和农副产品。

大宗商品概述

大宗商品具有以下价格特点：

一是价格波动大。只有商品的价格波动较大，有意回避价格风险的交易者才需要利用远期价格先把价格确定下来。比如，有些商品实行的是垄断价格或计划价格，价格基本不变，商品经营者就没有必要利用期货交易，来回避价格风险或锁定成本。

二是供需量大。期货市场功能的发挥是以商品供需双方广泛参加交易为前提的，只有现货供需量大的商品才能在大范围进行充分竞争，形成权威价格。

三是易于分级和标准化，期货合约事先规定了交割商品的质量标准，因此，期货品种必须是质量稳定的商品，否则，就难以进行标准化。

四是易于储存、运输。商品期货一般都是远期交割的商品，这就要求这些商品易于储存，不易变质，便于运输，保证期货实物交割的顺利进行。

据中研产业研究院《2024-2029年中国大宗商品行业深度调研及投资机会分析报告》分析：

大宗商品可以设计为期货、期权作为金融工具来交易，可以更好实现价格发现和规避价格风险。由于大宗商品多是工业基础，处于最上游，因此反映其供需状况的期货及现货价格变动会直接影响到整个经济体系。例如，铜价上涨将提高电子、建筑和电力行业的生产成本，石油价格上涨则会导致化工产品价格上涨并带动其他能源如煤炭和替代能源的价格和供给提升。投资者，尤其是投资相关行业的投资者应当密切关注大宗商品的供求和价格变动。

大宗商品交易，特指专业从事电子买卖交易套保的大宗类商品批发市场，又被称为现货市场，比如中国花生商务网是由市级以上政府职能部门批准设立，并由商务部发改委等相关职能部门进行监督和管理。它将降低经营成本并能帮助企业与客户、供货商以及合作伙伴建立更为密切的合作关系，能够在增加收入的同时建立起客户忠诚度，通过提高订单处理效率得以降低成本。

大宗供应链企业主要为制造业企业提供大宗商品采购供应、仓储运输、进口清关、供应链信息、融资结算等服务，涵盖从企业的材料、半成品与辅料采购供应以及产成品分销配送之间的全价值链环节;涉及商品主要包括金属矿产(钢铁、有色等)，能源化工(煤炭、塑料、有机化学品等)、农副产品(粮食谷物、食品原料、饲料原料、纸浆等)等。

大宗供应链平台的核心在于集采集供能力带来的规模效应与上下游产业链议价权，而决定大宗供应链企业模式差异的关键在于集采集供能力的应用范围(商品采购环节、物流、资金等)，以及应用目的(赚取自营价差/服务费)。

报告在总结中国大宗商品行业发展历程的基础上，结合新时期的各方面因素，对中国大宗商品行业的发展趋势给予了细致和审慎的预测论证。报告资料详实，图表丰富，既有深入的分析，又有直观的比较，为大宗商品企业在激烈的市场竞争中洞察先机，能准确及时的针对自身环境调整经营策略。

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