知名女星雪球爆仓了吗 最新回应 私募基金行业市场前瞻分析报告

22日，网传女明星江疏影去申万宏源集团总部，因其投资的雪球产品爆了，有关消息冲上微博热搜，引起广泛关注。江疏影雪球爆仓?申万宏源回应

对于网传的“江疏影雪球爆仓去申万宏源”一消息，申万宏源相关人士表示，网传截图为不实消息。“有网友说网传图片是在拍戏，因为旁边有摄影机。那张图片也确实不是我们公司。”申万宏源工作人员说。

网传截图 来源：社交媒体平台对于近期是否有客户敲入雪球产品爆仓，申万宏源方面表示，因为涉及客户隐私，不能透露。据悉，近日，“雪球敲入”事件引发市场担忧。1月17日，一张微信聊天截图在社交平台广泛传播。

网传截图显示，一位雪球产品客户“汤总”被投顾告知，其参与的存续期为24个月的中证500指数雪球于2024年1月15日到期，因该合约保证金为25%，期末价低于期初价25%以上，跌幅高于保证金比例，至此，200万本金和票息全部归零，4倍杠杆的雪球产品爆仓。

目前，市场上的雪球产品主要挂钩的是中证500指数和中证1000指数，已有一部分雪球产品陆续发生了敲入。由此，不少投资者担心雪球集中敲入，可能触发对冲端卖出股指期货进行对冲进而引发市场暴跌。

值得一提的是，今天下午， 雪球公司也发布了声明，声明称，近期，被部分金融机构冠以“雪球结构”的自动赎回型期权产品因为名称当中含有“雪球”二字，诸多用户、投资者纷纷咨询这种“雪球结构”是否为雪球所发布。

雪球公司方面表示，雪球公司从未许可任何第三方在该等高风险自动赎回型期权产品上使用“雪球”商标。该等机构发行的此类产品与雪球没有关联。

雪球产品是什么?

今天的热搜下，不少网友参与讨论，有人表示“雪球是什么产品”“雪球是啥都不知道”。

雪球产品是对带有雪球结构收益特征产品的俗称。普通投资者接触的雪球产品实际是资产管理机构发行的各类资产管理产品，形式包括信托产品、私募基金、资产管理计划等。

雪球结构本质上是一种奇异期权，设置有敲入敲出条件，最后的收益取决于挂钩标的资产的表现和敲入敲出事件是否发生。若标的资产价格上涨到一定程度(敲出价)，雪球产品提前终止，投资者获得存续期间的固定收益;

若标的资产价格下跌到一定程度(敲入价)，则要根据到期日标的资产价格决定损益情况，投资者可能会承担标的资产下跌的风险;若标的资产从未触碰到敲入敲出价格，投资者将获得整个产品期间的固定收益。

通俗来讲，投资者买入雪球产品，类似于投资者向证券公司卖了一份附生效条件的“保险”，投资者获得的雪球产品收益主要来自证券公司支付的“保险费”。敲入敲出，通俗来讲是什么意思呢?有业内人士介绍，雪球产品是前两年券商发行爆火的一类资管产品。

以敲入价格80%、敲出价格103%、收益率15%，挂钩中证500指数的一年期雪球产品来举例，投资者购买该雪球产品100万元，实际上就是和券商对赌中证500指数一年走势，收益情况分为以下几种情形：(1)如果一年内任意时点中证500指数上涨超过3%，券商立刻给投资者兑现年化15%的收益，以实际产品存续时间对年化收益率进行折算，合约终止;

(2)如果某一天指数跌破了80%，但在一年内又上涨超过103%，投资者还是能拿到同上类情况一样的年化15%的收益;

(3)如果中证500指数一直在80%-103%之间震荡，投资者还是能拿到15%年化的收益;

(4)如果中证500指数先跌破80%，后面只是涨到100%-103%之间，则投资者只能拿回本金，收益为0;

(5)如果指数跌破80%，而且后期一直都没能涨回100%，那投资者就得承担指数下跌的所有损失，比如跌了30%，投资者就亏损30%。

中基协数据显示，2023年11月，新备案私募基金数量1,573只，新备案规模481.09亿元。其中，私募证券投资基金1,025只，新备案规模198.50亿元;私募股权投资基金192只，新备案规模150.69亿元;创业投资基金356只，新备案规模131.90亿元。截至2023年11月末，存续私募基金153,698只，存续基金规模20.61万亿元。

其中，存续私募证券投资基金98,090只，存续规模5.73万亿元;存续私募股权投资基金31,379只，存续规模11.12万亿元;存续创业投资基金22,977只，存续规模3.20万亿元。

私募基金，是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的投资基金。私募基金是以大众传播以外的手段招募，发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金进行投资。

私募投资基金：是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。

私募投资基金的类型：主要分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、资产配置类私募基金。私募证券投资基金主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他资产;私募股权投资基金主要投向未上市企业股权、上市公司非公开发行或交易的股票以及中国证监会规定的其他资产;资产配置类私募投资基金，主要采用基金中基金的投资方式， 主要对私募证券投资基金和私募股权投资基金进行跨类投资。

广义的私募基金除指证券投资基金外，还包括私募股权基金。在中国金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受中国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。

私募基金行业市场发展现状分析调研

国际私募股权投资基金经过50多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国际私募股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。西方国家私募股权投资基金占其GDP份额已达到4%～5%。

迄今为止，全球已有数千家私募股权投资公司，黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构是其中的佼佼者。从私募管理人备案登记情况看，2020年12月底，中国私募基金管理人数量为24561家。

在新的私募管理人备案登记的同时，也有一些私募主动或被动注销，私募行业维持着有进有出的良好生态，2021年1-12月中国私募基金管理人数量规模总体呈V字型呈现。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国私募基金行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》显示：

中国私募基金的日益壮大,是市场蓬勃需求的结果。截至2021年12月30日，协会登记的存续私募基金管理人24577家，较2020年末增加16家，同比增长0.07%。

2015年中国存续私募基金数量呈逐年增长趋势，截止2021年中国存续私募基金124391只，较2020年末增加27539只，同比增长28.43%。在经济下行和内外形势压力下，私募基金逆势增长，2021年中国私募基金管理规模19.78万亿元，较2020年末增加3.80万亿元，同比增长23.81%。

2021年1-11月中国私募基金管理规模TOP10省市分别是上海市、北京市、深圳市、浙江省(不含宁波)、广东省(不含深圳)、江苏省、天津市、宁波市、西藏自治区、安徽省，管理基金规模分别为49158.3亿元、42471.2亿元、22609.3亿元、11250.4亿元、10932.9亿元、9634.62亿元、9380.81亿元、8255.99亿元、3758.74亿元、3059.98亿元。

中国私募基金现在已经蜕变成了一种"中国现象";2015年以来，中国私募基金实缴规模呈增长趋势，截止2021年11月，中国私募基金实缴规模超过200万亿元，达到了201.58万亿元的规模。

截至2021年三季度末，私募基金投向各类股权项目本金7.8万亿元，其中投向中小企业、高新技术企业、种子期和起步期企业本金分别为2.18万亿元、2.03万亿元、2.57万亿元，占比分别达28%、26%和33%。

私募股权和创投基金规模位居世界第二。2021年中国办理私募基金管理人登记申请1744家、办理通过1246家、中止220家、注销1230家、不予登记8家。

从中国基金备案方面来看，2021年中国办理私募基金备案申请41389只，办理通过40504只;办理通过产品重大事项变更34631单、基金清算11281只。办理通过产品重大事项变更34631单，基金清算11281只。

数据显示，2022年12月，在中基协资产管理业务综合报送平台提交私募基金管理人登记申请的机构达111家，办理通过的机构90家，其中，私募证券投资基金管理人35家，私募股权、创业投资基金管理人54家，其他私募基金管理人(QDLP等试点机构)1家。

2022年12月，中基协中止办理9家相关机构的私募基金管理人登记申请，注销私募基金管理人106家。从私募基金存续情况来看，数据显示，截至2022年12月末，存续私募基金145048只，存续基金规模20.03万亿元，较上月增加220.91亿元，环比增长0.11%。

其中，存续私募证券投资基金92604只，存续规模5.56万亿元，环比增长0.04%;存续私募股权投资基金31525只，存续规模10.94万亿元，环比增长0.06%;存续创业投资基金19353只，存续规模2.83万亿元，环比增长0.59%。

根据Wind统计显示，2023年上半年，新成立13721只私募证券投资基金，较去年下半年下降21.40%。根据20亿管理规模以上基金管理人在管基金业绩统计，近一年债券策略表现较为亮眼，平均收益7.86%，宏观策略表现不佳，平均回报-9.85%，量化多头表现明显优于主观多头。

2023年9月，中基协备案的私募股权投资基金共有694支，较上月增加9%。从基金出资角度来看，9月共有800家机构LP参与出资了412支基金(含备案和未备案基金，不包括机构LP对基金的关联出资行为)，关联投资机构230家，根据已披露可统计的出资规模，认缴资本1366.97亿元。

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