限电政策让电解铝价格创十年新高 2021电解铝企业产量减少利润上涨

电解铝现货价格创十年新高 2021电解铝企业产量减少利润上涨趋势

近日，铝价站上2万元大关，目前电解铝现货均价为20330元/吨，本月累计上涨530元/吨，达到2008年3月以来新高。全国限电政策以及成本上升推高了铝价。期货市场价格波动与现货密切相关，铝价持续高位，行业企业盈利水平可观，股价显著上行。

8月，中国有色金属工业协会发布上半年有色工业经济运行情况显示，上半年，国内现货市场铝均价为17421元/吨，同比上涨31.6%。5月中旬国内现货市场铝均价高达19702元/吨，6月下旬回调到18735元/吨，比5月中旬回落了967元/吨，降幅为4.9%。

今年前6个月，铝冶炼行业主营业务收入4257亿元，同比增长33.3%，主营成本3465亿元，同比增长18.5%，行业实现利润544亿元，同比增长700%。

电解铝是什么?

电解铝就是通过电解得到的铝。现代电解铝工业生产采用冰晶石-氧化铝融盐电解法。熔融冰晶石是溶剂，氧化铝作为溶质，以碳素体作为阳极，铝液作为阴极，通入强大的直流电后，在950℃-970℃下，在电解槽内的两极上进行电化学反应，即电解。

据统计，2021年以来，累计有5个省份的电解铝企业因限电政策，开工率下移，有所减产。按已经公布的数据显示，目前计划减及已减产产能达162.6万吨/年，占全国建成年产能的3.7%。

2021年7月中国原铝产量为324.1万吨，平均日产10.45万吨，年化产量3816.02万吨;较2021年6月份日产10.59万吨/天下降0.14万吨/天。7月电解铝行业有少部分复产产能仍旧缓慢推进，且前期减产产能并未如期复产，以及无新增产能，叠加7月河南地区因洪灾原因，有部分产能关停，导致当月电解铝产量有所减少。

2021年7月份，中国铝冶炼产业景气指数为51.5，较上月回落1.2个点，处于“正常”区间上部;先行合成指数为79.7，较上月回落2.0个点，降幅扩大1个点。

7月份，全国发电量同比增长9.6%。1-7月，全国规模以上工业发电量同比增长13.2%，比2019年同期增长12.2%，两年平均增长5.9%。从用电看，7月份，全社会用电量同比增长12.8%。1-7月，全国全社会用电量同比增长15.6%。

近日，发改委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，从能耗强度降低情况看，今年上半年，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省(区)能耗强度同比不降反升，10个省份能耗强度降低率未达到进度要求，全国节能形势十分严峻。

上半年，内蒙古等地为确保完成“十四五”能耗双控目标实施若干保障措施，其中一条便是从2021年起不再审批电解铝新增产能项目。发改委提到的云南、新疆等地都是电解铝产能大省，在能耗双控的压力下，电解铝新增产能将更加困难，供应端的收紧将会对铝价有明显支撑。

整体来看，发电和用电都处于增长态势，但是发电增速不及用电增速，因此，限电现象频繁发生。上半年云南、内蒙古、河南等地先后出现限电，对电解铝生产产量影响较大，而对铝加工企业影响有限，对铝价有利多影响，预计下半年部分省份还会面对“缺电”的问题。

碳中和计划给了电解铝行业带来新的机遇。碳中和有望驱动我国电解铝产能进一步向西南地区等具备水电优势的区域转移，同时提升火电铝成本水平，最终导致电解铝边际成本曲线陡峭化，水电铝的成本优势日益凸显。欲了解更多中国电解铝行业发展分析，可点击中研普华《2021-2025年中国电解铝行业全景调研与发展战略研究咨询报告》