中国银行业理财产品年度报告 银行理财为投资者创造收益8800亿元

中国银行业理财产品年度报告

中国理财网发布了《中国银行业理财市场年度报告(2022)》(以下简称“报告”)显示，截至2022年底，银行理财市场存续规模为27.65万亿元，较年初下降4.66%。全年累计新发理财产品2.94万只，募集资金89.62万亿元，为投资者创造收益8800亿元。

报告显示，2022年，全国共有260 家银行机构和29 家理财公司累计新发理财产品2.94 万只，累计募集资金189.62万亿元。

存续产品方面，截至2022年底，全国共有278家银行机构和29家理财公司有存续的理财产品，共存续产品3.47万只，较年初下降4.41%;存续规模27.65 万亿元，较年初下降 4.66%。

其中，理财公司存续产品数量和金额均最多，截至2022年底，存续产品只数1.39万只，存续规模22.24万亿元，较年初增长29.36%，占全市场的比例达80.44%。其次，城商行存续规模2.45万亿元，占全市场的比例为8.85%。

银行理财为投资者创造收益8800亿元

从理财产品类型结构来看，理财产品净值化转型成效显著。截至2022年底，净值型理财产品存续规模26.40万亿元，占比为95.47%，较去年同期增加2.52个百分点。

同时，产品结构优化调整。报告显示，2022年，新发封闭式理财产品期限较长，加权平均期限在339至581天之间，为市场提供了长期稳定的资金来源。

从市场情况来看，截至2022年底，固定收益类产品存续规模为26.13万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达94.50%，较去年同期增加2.16个百分点;混合类产品存续规模为1.41 万亿元，占比为5.10%，较去年同期减少2.28个百分点;权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.09万亿元和0.02万亿元。

开放式理财方面，截至2022年底，开放式理财产品存续规模为22.87万亿元，占全部理财产品存续规模的82.71%，较去年同期增加0.71个百分点;封闭式理财产品存续规模为4.78万亿元，占全部理财产品存续规模的17.29%。其中，现金管理类理财产品存续规模为8.76 万亿元，较年初下降5.75%，占全部开放式理财产品存续规模的比例为38.30%。

此外，截至2022年底，风险等级为二级(中低)及以下的理财产品存续规模为24.54万亿元，占比88.73%，较去年同期增加5.76个百分点;风险等级为四级(中高)和五级(高)的理财产品存续规模为0.10万亿 元，占比0.38%。

支持实体经济资金规模约22万亿

报告显示，截至2022年底，理财产品投资资产合计29.96万亿元，较年初下降3.94%;负债合计2.27万亿元，较年初增长6.07%。

理财产品资产配置以固收类为主，投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产规模分别为19.08万亿元、1.94万亿元、0.94万亿元，分别占总投资资产的63.68%、6.48%、3.14%。

根据中研普华研究院《2022-2027年银行理财产品市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》显示：

在2023年，居民可支配收入部分将会借助政策东风出现增长，未来银行理财发力空间比较大。随着居民理财意识提升，财富规模逐渐积累，对于不同种类的金融产品需求逐步提升，银行理财市场将迎来扩张机会。

2023年银行理财市场将迎扩张机会

2022年底，部分银行理财公司发行的理财产品出现了“破净”的情况，引发了市场的极大关注。针对2022年的“破净潮”，结合当时市场环境来看，芦弘涛认为主要由三方面因素导致：

第一，由于银行理财产品的收益锚定债券市场，而近期债券市场受疫情防控及2022年年底地产政策转向的影响，导致债券市场预期转变、政府地方债券贬值;第二，自2022年7月以来，美联储持续加息，外资热钱持续减持中国债券，回流美元市场;第三，通常来说R2级理财产品也会配置一些同业存单，作为架构化的缓冲措施，但在2022年11月时，受各种政策因素、市场期望的影响，市场资金短缺，挤兑效应导致同业存单到期收益率也出现一波增长。

借鉴国外经验 提高投研能力

根据中国家庭金融调查的数据结果，中国与美国的家庭资产配置结构存在着巨大差异，在中国家庭资产结构中，房屋占总家庭资产的70%，而美国家庭房屋占比仅为24%。在“房住不炒”的政策引导下，我国理财产品市场存在巨大的发展空间。

借鉴国际经验，芦弘涛认为，国内银行理财子公司应从两方面重点发力。一方面，从专业化管理能力发力。专业化管理能力意味着专业化的投资顾问团队，既能够满足高端客户投资顾问、私人银行等方面的需求，也能满足大众客户理财咨询、产品量身定制的需求。另一方面，从产品创新能力发力。从国际理财产品发展趋势来看，养老和低碳主题产品目前市场规模不断扩张，均符合当下的国际中长期规划与可持续发展战略，未来可能在产品创新开拓、资产配置、投资决策上有新面貌。

从供给端来看，理财产品代表着理财子公司在市场上的核心竞争力，是“破净潮”后理财子公司分化的决定性因素。因此，如何通过优秀的理财产品提升核心竞争力，是各家银行在规划理财产品子公司建设时需要重点谋划的部分。

芦弘涛认为，在规划理财子公司市场地位、业务规划时，可以考虑从以下几个方面进行完善。一是优化理财产品结构。我国理财产品需求基数较大，因此需要银行提供多种理财产品来满足多样化市场需求。同时，我国中、低端投资者占比较高，理财产品可依据投资者意愿和投资者风险容忍度提供多样化的组合方案。二是科技赋能产品创新。我国银行理财产品面临缺乏创新性、同质化严重等问题。因此商业银行应不断提高投研能力，促进产品创新，才能在银行理财业务的竞争中脱颖而出。根据致同过往客户咨询服务的优秀实践，理财子公司可借助互联网平台、金融科技等技术手段，提高客户画像精准度，为客户提供更加贴切的理财和顾问服务，引导长期投资理念和培养风险认知，借此提升核心竞争力，从众多机构中脱颖而出。

加强投资者教育势在必行

为了规范市场行为，2018年《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》发布，打破了银行理财产品的“刚性兑付”，推动净值化转型。3年过渡期结束，保本型理财产品也正式退出了历史舞台，理财市场迈入新阶段。在此背景下，加强投资者教育势在必行。

“精细化的客户管理，能够在为理财子公司降低相应的合规风险的前提下，开拓更为优质的客户资源。”芦弘涛认为，我国居民群体普遍理财观念较为谨慎，追求“保本”理财，因此从需求而言，在新监管环境下，给予理财产品投资者相应的风险认知也可以帮助理财子公司定位优质客户。但是，加强理财产品投资者风险认知需要持续且长期地开展，帮助投资者认知风险与收益的关系，做好结构化投资，通过丰富的产品组合，实现投资者不同的风险收益需求。从中长期来看，精细化的客户管理可以开发出更多的理财需求，会为理财市场带来更多的生机与活力。

“塞翁失马，焉知非福”。芦弘涛认为，客观来看，2022年理财产品出现的“破净潮”有助于帮助理财投资者建立风险意识，充分认识理财产品，审慎作出投资决策;同时，针对银行理财产品，也将通过市场化效应，进行产品分化，好的理财产品将会被更多的投资者追捧。这有助于理财产品市场，无论是投资端还是产品端，朝着良性的方向发展。

《2022-2027年银行理财产品市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。