美国天然气价格创29个月来新低 2023全球天然气供需面支撑价格下行

美国天然气价格创29个月来新低

受天气温和和下周取暖需求低于先前预期的预测拖累，美国天然气期货周二下跌近9%，至近29个月低点。纽约商品交易所 3月份交割的近月天然气期货下跌20.2美分，或8.9%，收于2.073美元/百万英热单位，为2020年9月以来的最低收盘价。

数据提供商Refinitiv估计，未来两周美国本土48个州将有341个HDD(取暖指数)。每年的这个时候，正常情况下是405个HDD。HDD通过测量一天平均温度低于65华氏度(18摄氏度)的度数来估计家庭和企业的供暖需求。

美国48个州的平均天然气产量从1月份的983亿立方英尺/日降至2月份的974亿立方英尺/日，原因是2月初的极端寒冷冻结了几个生产盆地的油气井。相比之下，2022年11月的月度记录为998亿立方英尺/日。在需求方面，Refinitiv预测，包括出口在内，美国天然气需求将从本周的1189亿立方英尺上升至下周的1226亿立方英尺，这些预测低于Refinitiv上周五的预期。

根据Refinitiv的数据，自由港液化天然气公司是美国第二大液化天然气出口工厂，周二连续第九天从管道中吸收约5亿立方英尺/日的天然气。在全功率运行时，自由港液化天然气设施可以将约21亿立方英尺/日的天然气转化为液化天然气用于出口。

2023全球天然气供需面支撑价格下行

当地时间2月21日，欧盟统计局发布数据称，欧盟2022年8月至2023年1月期间，天然气用量相较2017年至2022年间同期均值下降19.3%。

此前，欧盟希望减少对俄罗斯化石燃料的依赖，曾出台降低天然气需求措施的条例，提出要在2022年8月至2023年3月期间将天然气用量减少15%。

2023年，欧美天然气价格持续走低。2月20日，“欧洲天然气价格风向标”荷兰TTF天然气近月期货价格收报49.9欧元/兆瓦时，此前一个交易日(2月17日)收报49.05欧元/兆瓦时，为17个月来首次跌破50欧元/兆瓦时，低于俄乌冲突爆发前的价格水平。同日(2月17日)，美国亨利港(Henry Hub)天然气期货价格下跌至2.275美元/百万英热单位的低位水平。

美欧两地的天然气市场现在处于联动状态，即伴随着欧洲需求下降，美国作为欧洲天然气的进口来源国之一，其市场价格也出现缓和。此外，国际石油价格也在下降，叠加全球经济增速放缓、美国加息预期升温等外围影响，总体能源需求预期下滑，刺激价格走低。

根据中研普华研究院《2022版天然气项目可行性专项研究及投资价值咨询报告》显示：

2022年，俄乌冲突的发生使全球能源市场变得紧张。欧洲气价在过去一年大幅飙升，TTF期货价格一度涨至300欧元/兆瓦时上方。彼时欧洲正与俄罗斯进行多番博弈，两方的制裁与反制裁、“断气”危机、北溪管道出现爆炸泄漏等，都加剧了欧洲的天然气供应危机。

压力之下，欧盟使出浑身解数，借助省气、买气等途径保障能源供应。目前来看，欧洲幸运地迎来了一个暖冬，在1月初，部分欧洲地区的气温达到20摄氏度以上。需求下滑叠加库存充足，欧洲天然气价格顺势回落。目前的TTF期货价格已回落至50欧元/兆瓦时附近，低于俄乌冲突发生前夕(2022年2月23日)的价格水平。

值得指出的是，由于俄乌冲突的发生，欧洲与俄罗斯此前紧密的能源伙伴关系急速变化。根据欧盟统计局的数据，2021年俄罗斯是欧盟最大的天然气进口来源国，份额达到39.3%。到2022年第三季度，俄罗斯份额大幅下降至15%，与此同时，美国的份额上升至15.2%，成为欧盟第二大天然气进口来源国。

加快推进天然气市场价格机制改革

全力保供下，天然气短缺的情况仍难避免。2022年采暖季开始后不久，我国北方一些城市出现夜间限气、购气限量等情况，尤其农村居民采暖出现困难。在该问题引起广泛关注后，地方政府加大了保供力度，停气情况已经普遍缓解。天然气配送属于公用事业，与老百姓日常生活息息相关。一旦发生大面积断气，就会对生产生活造成负面影响。近些年我国冬季天然气供应紧张问题并未彻底消除，如何拔掉“气荒”的病根值得重视。

客观说，保持天然气市场供需平衡是个“高难动作”。在需求端，要预测短期内地区性天然气需求是相当有挑战性的工作。天然气不但为工业和发电提供能源，还用于满足人们的取暖需求，其中工业、发电用气较好预判，而预测气候变化下的采暖需求波动非常困难。2017年，为治理大气污染，我国在北方地区推广“煤改气”后，用于采暖的天然气消费量陡增，加大了需求预测难度，激增的需求也直接导致当年冬季北方大面积“气荒”。

供给端的影响因素更为复杂。首先，我国天然气对外依存度高达40%以上，国内增产空间有限，国际能源供给形势对我国天然气供应影响较大。2017年“气荒”既有上游勘探开发投入不足，又有进口气源减供等因素;2022年受俄乌冲突影响，国际能源价格暴涨，我国天然气进口同比下降9.9%，同样依赖进口的欧洲国家也经历了严重“气荒”。其次，相较发达国家，我国天然气运输储存体系建设起步较晚，应对急剧变化的需求调节能力不足。和石油、煤炭方便运输储存不同，天然气的自然禀赋决定了其开发、生产、运输、储气、使用等产业链各个环节都更依赖于基础设施。没有管道，很难运输。没有储气设施，很难存储。特别是应对季节性需求变化，更依赖于管网互联互通和各类储气设施。

为何经过多年建设完善，仍未彻底消除“气荒”?一个影响天然气产业发展的核心矛盾没有解决，即市场价格机制。由于天然气市场具备自然垄断特征，政府对天然气普遍采取价格控制。多年来，价格控制措施保证了消费者能够以可负担的价格购买到充足的天然气，且厂商也能获得合理利润。但是，当开发和采购天然气资源需要花费更多成本时，价格不能及时作出调整以适应变化的市场环境，价格控制措施就会扭曲天然气的价值，导致市场失衡。

过于严格的价格控制，会损害天然气市场的健康发展。20世纪70年代，美国天然气市场在过度调控下几近瘫痪，其后果是天然气供应无法满足需求。我国当前采暖季中，天然气总量充足、价格稳定，却仍然出现用气紧张，其核心原因也是价格疏导不畅。2022年国际市场天然气价格上涨明显，城市燃气公司作为“中间商”，在现行机制下，居民用气无法顺价，低于城燃购气价格，价格倒挂导致城燃亏损。

推动天然气价格市场改革，是我国近年来努力的方向。2016年10月，国家发展改革委宣布，将改革天然气管道运输价格机制，天然气市场化改革迈出关键一步。随着改革纵深推进，最终目的是要在市场环境中产生最优的天然气价格，既能够激励生产商去开发新的天然气资源，同时也让消费者认为价格是公正合理的。但由于天然气产业链自然垄断性比煤炭和石油更强，旧有价格体系更为复杂，因此市场化改革进度也较慢。

以体制改革促进天然气产业快速健康发展刻不容缓。我国可再生能源发展迅速，但尚不具备支撑经济发展的规模，化石能源仍是保障国家能源安全的基石。与煤炭、石油相比，天然气属于更为优质清洁的化石能源，具有利用率高、污染物排放少等优点，能够与可再生能源形成良性互补。《加快推进天然气利用的意见》提出，逐步将天然气培育成为中国现代清洁能源体系的主体能源之一，2030年力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右。建立强大的天然气供销体系是应有之举。

《2022版天然气项目可行性专项研究及投资价值咨询报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。