2023休闲零食行业量贩模式推动改革

2023休闲零食行业量贩模式推动改革

2023年上半年，继万辰生物(SZ300972，股价37.38元，市值57亿元)加入休闲零食赛道之后，家家悦(SH603708，股价11.78元，市值76亿元)也选择跨界加入。但与此同时，自称“中国零食第一股”的来伊份(SH603777，股价14.19元，市值48亿元)，除了休闲零食之外，正大力推进酒水饮料、乳制品、现制咖啡等品类。按照公司的说法，这是在寻找“第二增长引擎”。

不同选择的背后，是休闲零食行业的加速变革和洗牌。根据最新发布的2023年中报，今年上半年，休闲零食行业上市公司业绩分化。相比三只松鼠(SZ300783，股价18.73元，市值75亿元)和洽洽食品(SZ002557，股价33.88元，市值172亿元)等巨头的增长乏力，甘源食品(SZ002991，股价74.5元，市值69亿元)、盐津铺子(SZ002847，股价77.38元，市值152亿元)等企业上半年营收和净利润双双大增。

今年上半年，也有休闲零食企业取得了不错的业绩。例如甘源食品，上半年公司实现营收8.26亿元，同比增长34.57%;归母净利润为1.2亿元，同比增长190.92%。公司在半年报中称，上半年营收增长主要系公司持续优化产品结构，同步推动线上和线下渠道发展，并进一步加深与零食量贩店、商超会员店的系统合作，开辟了新的业绩增长点所致。

对于零食量贩等新兴渠道，甘源食品在半年报中分析称，休闲食品行业的消费需求发生变化，消费场景更加多样化，渠道变革开始加速。国内传统商超渠道受到冲击较为明显，增长逐步乏力。而新兴渠道快速崛起，以山姆、盒马、开市客等为代表的高端会员店和以零食很忙、零食有鸣、赵一鸣等为代表的零食量贩店高速发展，呈现稳步拓店趋势。

盐津铺子也积极拥抱零食量贩模式。在近期的一次投资者关系活动上，公司表示，近两年，零食连锁渠道蓬勃发展，盐津铺子是最早拥抱零食连锁渠道的企业，公司与零食很忙、零食有鸣、赵一鸣等多家零食连锁渠道构建战略合作伙伴，季度销售环比实现持续快速增长，2023年上半年，公司零食连锁渠道销售占比约17%左右。

零食量贩模式助力之下，上半年，盐津铺子营收达到18.9亿元，同比增幅超过56%;归母净利润约为2.46亿元，同比大幅增长超过90%。

还有上市公司直接转型加入零食量贩战局。例如原本主营鲜品食用菌业务的万辰生物，自去年8月开始，公司经营量贩零食连锁业务，上半年量贩零食门店总数达到1920家。

此外，原本主营超市连锁经营的家家悦，也推出了零食连锁品牌“悦记零食”，加入了零食量贩赛道。鲍跃忠分析，家家悦的转型背后，一是休闲零食行业比较火热，另一方面是当前超市业态面临较大压力。基于这种情况，公司进行了多元化尝试。

2023中国休闲零食行业集中度与提升空间

休闲零食品类繁多，可分为近十个大品类。Frost & Sullivan 数据与欧睿数据均将休 闲食品分为近十个大类，总体较为一致;但部分品类规模存在较大差异，主要系统计口 径差异。考虑到数据可得性，后续主要使用欧睿数据进行行业分析。

中国人偏爱风味零食，糖巧饼干冰淇淋等西式零食占比较低。根据欧睿数据，2022 年中国各零食品类中，风味零食、烘焙糕点、糖果巧克力、冰淇淋和甜饼干&能量棒&水 果零食市场规模占比分别为 38%、34%、13%、7%和 8%。风味零食中包含多个重要细 分赛道，肉类零食占整体零食行业比重为 10%，咸味零食(薯片/膨化食品/米类零食)占 比 8%，坚果炒货占比 5%，其他风味零食占比 11%(辣味面制品包含其中)。

中国休闲零食行业格局分散，国际巨头相对占优。根据欧睿数据，中国休闲零食行 业格局分散，2022 年龙头为国际零食巨头玛氏，市占率仅为 2.3%。美日韩等发达国家 休闲零食行业较为成熟，龙头市占率显著高于中国，其中美国、日本、韩国休闲零食行 业龙头分别为百事、山崎面包、乐天，市占率分别为 11.2%、11.5%、17.8%。此外中国 休闲零食行业高市占率公司以国际零食巨头为主，本土公司较少，而美日韩则为本土公 司占优。未来，中国零食行业有明确的集中度提升空间和潜力。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国零食行业发展态势与前景展望研究报告》显示：

中国休闲零食行业规模大/品类多，具备万亿发展空间。中式零食和树坚果规模大/增速快，本土企业主导/格局分散，有望培育本土综合零食龙头。中国零食企业分为零售品牌及品类品牌。前者享受渠道发展红利，目前以零食很忙为代表的新兴零食系统快速成长，也为品类品牌等带来增量。后者长期有望诞生大市值公司，国内龙头公司正积极树立综合壁垒。

零食很忙今年计划开店1000家，这有望赶超目前零食门店最多的良品铺子，后者目前拥有3000家零食店铺。与之相对的是，三只松鼠在去年上半年关闭了200多家店铺。

根据零食很忙官方数据，其2022年全国门店零售营业额达64.45亿，同比增长139.7%。这来自快速扩张的门店驱动，2022年零食很忙新增门店1200家，全国门店总数超过2000家，其中湖南省门店接近1500家。与此同时，拓展区域新增湖北、贵州、广东、广西四省，继2021年零食很忙进驻江西后，外省拓展区域已达到5个。

零食很忙有如此庞大的拓店野心，有赖于资本对它的看好以及加盟商的参与热度。

2021年5月，成立4年时间的零食很忙宣布完成2.4亿人民币A轮融资，由红杉中国与高榕资本联合领投，启承资本与明越资本跟投，当时零食很忙在湖南有450家门店。

今年2月，零食集合店品牌“赵一鸣”零食完成 1.5 亿元 A 轮融资，由黑蚁资本领投，良品铺子跟投;去年5月，成立半年的四川邻食魔法科技有限公司向外宣布，其零食集合店品牌“邻食魔珐”已获近千万元天使轮融资。起源于四川的“零食有鸣”，自2021年起先后获得云麓资本、凯辉基金、昕先资本等机构或个人的六次投资。

而这些零食连锁店几乎都选择加盟模式快速扩张。加盟零食很忙的费用明细包括5万元加盟费、3万元保证金、10万元的装修成本、12万左右的设备费用，以及18-20万元的首次铺货费用等;店铺分为社区型、商业型、学区厂区型、乡镇店4类，面积最低在100平方米。此外，还需考虑房租、店铺转让费、人员成本等，如果加盟者真正要开出一家门店，需要资金在100万元。

1-2月份，社会消费品零售总额77067亿元，同比增长3.5%。按消费类型分，餐饮收入8429亿元，增长9.2%。按零售业态分限额以上零售业单位中的超市、便利店、专业店、百货店零售额同比分别增长2.3%、10.0%、3.6%、5.5%。全国网上零售额20544亿元，同比增长6.2%。其中，在实物商品网上零售额中，吃类商品增长5.3%。

《2023-2028年中国零食行业发展态势与前景展望研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。