基金行业市场调研分析：投资者更倾向于投资行业、主题类ETF

基金，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括公积金、信托投资基金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。

数据显示，截至2023年7月底，我国境内共有基金管理公司144家，其中，外商投资基金管理公司48家(包括中外合资和外商独资)，内资基金管理公司96家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家。

以上机构管理的公募基金资产净值合计28.80万亿元。从产品数量上看，公募基金产品数量达到11039只，相比历史各月末，公募基金资产规模和产品数量双双创出历史新高。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年基金行业风险投资态势及投融资策略指引报告》显示：

随着资本市场改革向纵深推进，公募基金的发展环境不断完善，基础制度 更为扎实，业务空间更为广阔。基金的发展方向深刻影响未来资本市场稳定和居民 财富管理功能，如何发展完善基金产品、适配财富管理需求、稳定发挥普惠金融功能、服务大众理财和实体经济发展，显得尤为重要。

基金行业市场调研分析

日前，华夏基金等9家基金公司联合东方财富对外发布的《大数据洞悉：2023 ETF投资者行为趋势报告》称，从调研数据来看，投资者也更倾向于投资行业、主题类ETF。数据显示，受访者对行业、主题类ETF投资倾向最高达38.9%，其次是宽基类ETF，占比达35.3%。

基金品牌是投资者选择购买基金的重要因素。一般来说，投资者都喜欢投资大公司 或者说头部基金公司的产品。首先，头部基金公司在管理规模、营收利润上占据了绝对的优势，知名度高，经验丰富，投资者对这类公司的信任度高，投资的意愿更大;其次，头部基金公司具有更强大的投资研究团队，他们对人才的吸引力强，拥有更强的研究能力。

数据显示，截至2023年8月31日，股票型ETF规模为12663.45亿元，占据全市场ETF比例的69.07%，占比近七成。同时从投资者交易端来看，ETF也是当之无愧的顶流。

报告特别提到，近年来境内风格策略类ETF不断得到投资者认可，这类主要运用红利、低波动、成长、基本面等因子，在近年来震荡行情下表现相对更平稳，相较于行业主题ETF、宽基ETF胜率更高。尽管产品规模占比仅有2%，但却有17.5%受访者倾向投资风格策略类ETF。

从调研情况来看，随着投资者收入和学历水平逐渐提升，对多样化资产配置的诉求也在不断增长，对跨境ETF和商品ETF的兴趣呈“阶梯式”上升。例如，今年来以纳斯达克ETF等跨境ETF、豆粕ETF等商品类ETF认可度不断提高。

公募基金规模整体平稳

截至三季度末，公募基金规模站稳27万亿元。在震荡的市场行情中，权益类基金整体规模较为平稳，其中指数型基金成为资金重要配置工具，规模逆势增长。与此同时，多只主动量化基金也吸引了大量资金申购。

截至三季度末，10000多只基金(样本为所有披露2023年三季报的10764只基金及404只未披露2023年三季报的基金)合计规模达27.21万亿元，较二季度末略微减少约1600亿元。但拉长期限来看，公募基金最新规模较去年四季度末增长1.47万亿元。

从不同基金类型来看，截至三季度末，股票型基金规模为2.84万亿元，较二季度末增长1292.82亿元。债券型基金规模也实现正增长，较二季度末增长1488.95亿元。此外，QDII基金、商品基金规模也有所提升。

从基金管理人管理规模来看，剔除货币型基金后，管理规模排名前三的基金公司分别为易方达基金、华夏基金、广发基金，规模分别为1.04万亿元、8543.63亿元、6978.91亿元。此外，富国基金、招商基金、嘉实基金、南方基金、博时基金等管理规模也超过5000亿元。

其中，多家基金管理人三季度非货基金规模实现逆势增长。一方面，多家重点发力ETF的基金公司规模有所增长。具体来看，和二季度末相比，三季度华泰柏瑞基金非货基金规模增长452.51亿元，华夏基金非货基金规模增长418.67亿元。此外，嘉实基金、国泰基金非货基金规模增长均超50亿元。

指数型基金备受青睐

从权益类基金规模变动来看，三季度权益类基金规模整体缩减2333.86亿元，主要是混合型基金规模有所减少。和二季度末相比，混合型基金规模减少3626.68亿元。股票型基金规模增长1292.82亿元，其中指数型基金尤其受青睐，规模增长1738.8亿元。

指数型基金已成为资金的重要配置工具。截至10月24日，今年以来华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证科创板50成份ETF净申购额均超过500亿元。易方达创业板ETF、易方达沪深300ETF、易方达上证科创板50成份ETF等净申购额均超百亿元。

摩根资产管理中国首席执行官王琼慧表示，目前中国市场处于被动指数投资兴起的第一阶段，这两年ETF规模增长很快，这是符合全球被动指数投资发展逻辑的。由于这两年A股市场获取主动阿尔法收益较难，所以被动投资兴起，同时市场上已经出现大量配置型的资金，不管是机构还是个人投资者，都开始积极寻找一些配置型的投资工具。

基金的未来发展有两个维度，一个是量变，聚焦于行业规模的发展;另一个是质变， 聚焦于行业内部格局的变化、产品品类的变动。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年基金行业风险投资态势及投融资策略指引报告》。