电解液行业深度分析报告2023

电解液行业发展现状如何?电解液作为液态电池的四大关键材料(正极材料、负极材料、电解液、隔膜)之一，在电池内部的正负极材料之间起传导导电离子的作用，保证了内部电路的有效性，对导电离子电池的能量密度、功率密度、循环寿命、安全性能、宽温应用等起着关键性作用，被称为“电池的血液”。近年来，电解液市场受我国新能源汽车、储能市场发展、海外锂电池市场需求提升的影响，出货量逐年提升。

电解液是锂离子电池四大主要原材料之一，是锂离子迁移和电荷传递的介质。电解液由电解质锂盐、有机溶剂、添加剂按比例配置而成。下游方面应用领域广泛，主要包括3C数码、电动汽车、储能、电动工具等行业。

据中研产业研究院《2023-2028年电解液行业深度分析及投资价值研究咨询报告》分析：

得益于资本市场发展、政府扶持参与、生产制造业技术的提升、规模化生产能力提高等因素，我国电解液行业近几年飞速发展。目前电解液及其主要材料都基本实现了国产化，我国目前已成为锂离子电池电解液最大生产国和应用市场。

根据《中国锂离子电池电解液行业发展白皮书(2022 年)》数据，2021 年度，中国企业锂离子电池电解液出货量为 50.7 万吨，占全球电解液出货量的 82.8%。但是未来随着电池技术的不断升级，行业对电解液技术的发展提出新的要求，核心技术能力将对电解液行业竞争发挥更为重要的作用。

一、电解液行业深度分析

1、电解液出货量

2022年上半年国内新能源汽车产销量分别为266.1万辆和260万辆，带动动力电池出货量同比增长超150%;储能锂电池市场受国内市场示范项目落地以及海外项目需求带动，国内储能电池出货量同比增长超2倍;此外，海外锂电池市场需求提升，带动国内电解液出口增加。2021年中国电解液出货量50万吨，同比增长100%，2022上半年中国电解液出货33万吨，同比增长63%。

2、电解液细分市场应用占比

从细分市场应用占比来看，2021年中国电解液市场动力领域电解液出货占比62%，储能领域电解液出货占比27%，数码电解液出货占比11%。

3、电解液成本结构

从商业模式看，电解液的价格基本按照“加工费+成本溢价+技术溢价”的方式定价。1)加工费：公开电解液配方/与电解液厂合作研发配方+电解液厂代工。这种模式下，动力电池会将生产交由电解液厂商代工，后者只能收取代工费，动力电池厂商提供配方或者与电解液厂一起合作配方。整体代工业务竞争激烈，电解液厂商利润空间非常有限。2)成本溢价：是指通过布局溶质、溶剂和添加剂向上游一体化，赚取购买原材料环节节省的利润。3)技术溢价：是指电解液厂自研配方及生产电解液，即掌握特殊电解液配方所赚取的技术溢价。

电解液一般由溶剂、溶质和添加剂等原料在一定条件下，按一定比例配制而成。从成本端来看，各组分的成本因价格波动存在一定变化，总体上溶质、溶剂、添加剂成本占比分别为40%-50%、25%-30%、10%-30%，其中溶质成本占比一般最高。溶质是锂离子的提供者，很大程度上决定了电解液的物理和化学性质，是电解液最为重要的组成部分。目前市场上的溶质主要选用六氟磷酸锂(LiPF6)、四氟硼酸锂(LiBF4)，以及新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)等。

二、电解液行业加速洗牌

电解液规模化扩产后配方总体趋于标准化，未来电解液行业的竞争核心一方面是在新型锂盐、新型添加剂、高电压电解液等新产品的研发技术储备，一方面是原料的成本控制和规模化降本速度;2022年11月起六氟磷酸锂及电解液开始新一轮跌价有望加速行业尾部产能去化，头部企业在自供比例、原料生产工艺及收率等方面具备明显的成本优势，在新型添加剂等新产品布局领先，份额有望提升。

随着龙头企业产能扩张，用成本和产能不断抢占市场份额。电池厂商出于对质量和供应量的稳定性考虑，更倾向和大企业合作，对电解液的中小企来说，生存空间逐渐被头部企业蚕食，加快行业洗牌，行业集中度越来越高。

三、电解液行业发展前景

随着新能源汽车产业持续高景气，全球主要车企加码布局新能源汽车领域、新能源汽车渗透率大幅增长，动力电池需求快速释放。动力电池是新能源汽车的核心部件，电解液被业界称为动力电池的“血液”。在巨大的市场需求刺激下，电解液领域掀起新一轮产能扩充浪潮。

新能源、新材料、新能源汽车行业作为战略新兴产业与先导产业同时受国家相关产业政策支持，具有巨大的发展空间，电解液作为电池上游，受下业影响较大。政府鼓励发展新能源，鼓励锂电池相关企业积极开展针对正负极材料、隔膜、电解液等再生利用技术、设备、工艺的研发和应用，努力提高废旧动力蓄电池再生利用水平，通过冶炼或材料修复等方式保障主要有价金属得到有效回收，实现电池材料技术突破性发展。

在动力电池应用领域，随着锂离子电池成本进一步降低和行业标准的提升，电动汽车的渗透率将持续提升。在消费电池应用领域，5G技术的成熟及大规模商业化应用将催生智能移动设备的更新换代需求。此外，可穿戴设备、电子烟、无人机、无线蓝牙音箱等新兴电子产品的兴起亦将为消费电池带来新的市场;在储能电池应用领域，电网储能、基站备用电源、家庭光储系统、电动汽车光储式充电站等都有着较大的成长空间。

未来几年，动力和储能电池对于电解液的需求规模将由万吨级、十万吨级向百万吨级演进。基于庞大的市场需求规模，投资机构对潜力巨大的电解液企业青睐有加。

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