2024锂电全产业链市场走势 锂电池材料行业深度调研

2024锂电全产业链市场走势

锂电池具有能量较高、使用寿命较长、重量较轻等优点，锂电池成为了当前最主流的能量储存方式之一，广泛应用于新能源汽车、储能、3C 产品等众多应用领域。锂电池主要由正极材料、隔膜、电解液和负极材料四大关键材料构成。

2023年上半年，规模以上锂离子电池制造业增加值同比增长29.7%。以锂电池、太阳能电池、电动载人汽车为代表的“新三样”产品出口增长61.6%。展望储能产业发展前景，多家公司及业内人士均表示，延续前两年的高速成长，今后3至5年内储能产业整体依然有非常可观的增速。

锂电材料经历需求、产能依次快速增长后，目前面临产能过剩挑战。产能过剩必然带来新一轮的淘汰，2024年的形势依然严峻。不过，从更长的周期来观察，锂电行业依然存在巨大的市场空间和机会。

据统计，今年以来，锂电全产业链产品价格出现大幅下跌，部分产品如碳酸锂价格下跌了约70%，电解液价格跌幅超过60%，电芯价格普遍下跌40%至50%。

预计2024年供需进一步恶化，2025年有望缓和。但在产能严重过剩情况下，影响企业盈利能力的核心变量已由供需关系转变为成本差异。电解液、负极、铝箔等环节龙头公司成本优势较为突出，或仍可维持相对稳定的底线利润。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国锂电池材料行业深度调研与发展趋势预测研究报告》显示：

锂电池材料行业深度调研

锂电池的制造离不开锂，全球的锂资源如同石油一样是有限的，并且中国锂资源相对缺乏，因此中国电池级锂材料市场缺口较大，许多锂电池企业的锂电池生产材料都要依赖于国外补足。

中国在锂电池市场已经处于领先地位。国际能源署公布的报告显示，中国占全球锂化学品供应量的60%以上，还生产了全球3/4的锂离子电池。本来由日韩垄断的锂电池市场，也逐渐出现了越来越多的中国企业名字。

EVTank 数据显示，2021 年全球锂电池总体出货量为 562.4GWh，同比大幅增长 91.0%。此外，据 EVTank 预测，2030 年全球锂电池总体出货量将达到约 4,900GWh，年复合增长率预计将超过 27%。锂电池出货量的快速增长，将带动包括外壳等上游锂电池材料行业需求的爆发。

锂电池材料主要分为四大关键材料及导电剂、分散剂、粘结剂、铜箔/铝箔等辅材。其中四大关键材料由正极、负极、电解液和隔膜组成。其中正极材料是锂电池的核心材料，决定着电池的能量密度、电压、使用寿命及安全性等多方面核心性能，也是锂电池材料成本中成本最高的部分，占锂电池电芯总成本约为40%，是锂电池产业链中最重要的环节之一。

锂电材料经历需求、产能依次快速增长后，目前面临产能过剩挑战。成本曲线较陡峭的行业，龙头具备较强成本优势，其盈利韧性更强;反之，激烈价格竞争将使全行业盈利能力普遍承压，产能出清速度较慢，同质化程度较高行业甚至可能出现普遍亏损情况。我们认为电解液、负极、铝箔等环节龙头公司成本优势较为突出，或仍可维持相对稳定的底线利润。

2H22-1H23石墨化价格快速回落，近来已底部企稳，处于2015年以来的价格底部位置。虽然石墨化产能过剩仍然严重，但我们判断当前价格接近行业平均盈亏平衡线，后续有望企稳，但负极成品端利润仍有压缩空间，预计明年负极价格或继续下跌。铝箔供需明年或进一步宽松，加工费预计下行。铝箔行业投资强度低，铝箔龙头受益于国产化设备投资成本低、良品率较高等综合优势，成本亦较为领先。

铜箔与磷酸铁锂正极企业间成本差距相对较小，盈利能力或将持续承压。三元正极企业成本差距不明显，但产品差异化较高，产品仍有迭代升级空间，部分具备较强产品研发能力公司或可获取技术溢价。湿法隔膜环节龙头过往成本优势较大，但我们观测到二线企业通过设备技改、工艺优化，成本与盈利能力显著改善，导致龙头成本优势收窄，市占率下滑。随着二线企业新建生产效率与单线产能更高的新产线陆续投产，行业成本差距或进一步收窄。

锂电材料“出海”

不完全统计，今年以来，又有数十家锂电板块企业宣布新的出海计划，包括宁德时代、蜂巢能源、国轩高科、远景动力、亿纬锂能、欣旺达、中创新航等动力电池企业，华友钴业、厦钨新能、新宙邦、海亮新材料等上游材料厂商，以及先导智能等上游设备商。

中国锂电已经具备出海的条件。在锂电行业竞争的上半场，我国已经形成了较完备的产业链与全球领先的市场规模，涌现了一批具有国际竞争力与领导地位的锂电池头部企业，构建了电池产业链的整体竞争力。

出海打开了新的市场空间，但并不能完全化解国内产能阶段性、结构性过剩的矛盾。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。中研网撰写的锂电池材料行业报告对中国锂电材料行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。同时揭示了市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

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