分红保险行业分析报告 分红保险行业政策环境分析

数据显示，2023年1至12月，保险业实现原保险保费收入5.12万亿元，按可比口径，行业汇总原保险保费收入同比增长9.13%。保险业原保险赔付支出1.89万亿元，同比增长21.94%。截至2023年12月末，保险行业资产总额达29.96万亿元，同比增长10.4%。行业净资产2.73万亿元，同比增长1.25%。

分红保险，指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险产品。

保单持有人可以分享保险公司经营成果的保险种类，保单持有人每年都有权获得建立在保险公司经营成果基础上的红利分配。简单的说就是分享红利，享受公司的经营成果。

分红保险行业分析

分红保险是世界各国寿险公司规避利率风险，保证自身稳健经营的有效手段。相对于传统保障型的寿险保单，分红保单向保单持有人提供的是非保障的保险利益，红利的分配还会影响保险公司的负债水平、投资策略以及偿付能力。为了保障保单持有人的利益和保证保险公司的持续经营，各国保险监管机构都非常重视对分红保险的监管，除了将保险监管的重点集中在分红产品的红利演示、分红基金的红利分配、分红基金的信息披露、保单持有人的合理预期和分红基金的负债确认等方面外，对不同的红利分配方式形成了不同的监管模式。

如今，经过保险业这些年来的发展，一方面国内保险公司已具备经营分红保险产品的能力，另一方面在市场发展中逐步成熟起来的客户，已产生了与保险公司"风险同担、利益共享"的愿望和心理准备。另外，国内各大保险公司的各类分红保险面市一年多来，销售情况一直呈现良好势头。

分红保险行业政策环境分析

2020年2月21日，为进一步强化人身保险精算监管，更好保护保险消费者合法权益，推动人身保险市场高质量发展，服务金融供给侧结构性改革，银保监会正式印发了《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》。

银保监会有关负责人表示，《通知》明确了分红险红利分配演示利率上限，并将红利分配比例统一为70%，有利于防范行业利差损风险，防止公司通过分红演示进行恶性竞争。长远来看，《通知》明确释放从严监管的信号，体现“保险姓保”的导向，有利于人身保险业长期健康发展。

《通知》进一步强化法定责任准备金监管，充分体现审慎监管的核心原则，有助于引导人身保险业强化风险意识，守住不发生系统性风险底线。《通知》完善非现场监测机制，有利于更加全面、及时、客观掌握人身保险业负债状况，增强监管政策的科学性、有效性。

2023年6月30日，《人身保险产品信息披露管办法》和与之配套的《一年期以上人身保险产品信息披露规则》正式实施。

作为信息披露的新增指标，6月30日之后所有分红保险，不管是否停售，只要产品没有满期终止，都需要披露分红实现率。

据中研产业研究院《2023-2028年中国分红保险行业投资价值分析及发展趋势预测报告》分析：

很多保险代理人在销售保险产品时会强调这一点。然而，能否达到这个收益，销售人员却避而不谈。当消费者购买后发现有的年度分红还不到2%时，销售误导纠纷由此而生。

对此，《规则》明确，保险公司应当于每年分红方案宣告后15个工作日内，在公司官方网站上披露该分红期间下各分红型保险产品的红利实现率。采用现金红利分配方式的，披露现金红利实现率。采用增额红利分配方式的，披露增额红利实现率和终了红利实现率。

除了新增分红实现率，《规则》的另一大亮点是将原来的高、中、低三档利率演示改为两档演示，同时调低了演示利率。

原银保监会相关负责人表示，取消高、中、低三档演示利率表述，调整分红型保险、万能型保险为两档演示，并调低演示利率水平，一方面与市场利率长期走低趋势相符;另一方面也有利于引导行业关注自身利差损风险的同时，合理引导保险消费者预期。

报告对中国分红保险行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析，并重点分析了我国分红保险行业将面临的机遇与挑战。

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