2024年石油市场将面临供应危机 天然石油行业投资风险分析

2024年石油市场将面临供应危机

石油市场仍然高度波动，但继续没有什么上涨的动力，WTI价格恢复了负面交易，远离关键的71.55美元阻力位，这表明未来几个交易日油价将再次下跌。石油市场出现的极端波动是由于伽马对冲效应，当油价跌破石油生产商看跌期权的执行价格，波动性上升时，银行出售石油以管理自己的期权。

高盛表示，油价仍有可能涨至100美元，石油专家预计供应紧张将有助于扭转市场。高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currie曾预测，今年油价可能回升至每桶100美元以上。“我们会耗尽闲置产能吗?可能到2024年，你就会开始遇到一个严重的问题。”

1—4月份生产原油6964万吨 同比增长1.8%

国家统计局数据显示，4月份，生产原油1728万吨，同比增长1.4%，增速比3月份放缓1.0个百分点，日均产量57.6万吨。进口原油4241万吨，同比下降1.4%，3月份为增长22.5%。1—4月份，生产原油6964万吨，同比增长1.8%。进口原油17877万吨，同比增长4.6%。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国天然石油行业发展前景战略及投资风险预测分析报告》显示：

石油是一种复杂的天然有机物，主要成分是碳(C)和氢(H)，碳含量一般为80%-88%，氢为10%-14%，同时含有少量的氧(O)、硫(S)、氮(N)等元素。有这些元素组成的化合物称烃类化合物。天然气也是以碳氢化合物为主要成分，以气体状态从地下岩石中来到地面的。

2022年我国原油一次加工能力净增加2550万吨/年，同比增长2.9%，原油一次加工能力首次超过美国，位居世界首位。全年原油加工量同比下降3.9%，受新建产能未能完全释放等因素影响，原油一次加工装置平均开工率同比下降6.3个百分点。2022年成品油(汽油、煤油、柴油)产量同比增长3.2%;表观消费量同比增长4.2%，其中，汽油、柴油、航煤表观消费量同比分别增长-5.4%、23%、-39.3%。

天然石油行业投资风险分析

在全球经济衰退、需求下滑等因素影响下，近期国际原油价格出现了大幅度的下跌。其中，WTI原油价格从4月12日83.53美元/桶的高位一度跌至5月4日的63.64美元/桶，跌幅超过了23.8%。从实际情况来看，本轮油价的下跌其实是一种“必然”的趋势，市场对于未来原油需求下降的担忧是目前影响油价最主要的因素。

5月16日周二，国际能源署(IEA)却再度上调2023年全球石油需求，并预计中国原油需求恢复超出预期，称中国的需求增幅将占全球增量的60%。预计2023年全球石油需求将增长200万桶/日，达到创纪录的1.019亿桶/日。

亚洲发展中国家引领全球石油需求复苏。分地区看，北美和欧洲石油需求连续两年增幅下降，2023年仍难回新冠疫情前;以中国为首的亚洲发展中国家石油需求增幅由缓至急，2023年将领涨全球石油需求，涨幅占全球的近70%。分油品看，预计2023年汽柴油仍略低于新冠疫情前水平，航煤贡献最大增量，但仅恢复至新冠疫情前87%;化工用油增速放缓。

2023年，预计全年世界天然石油市场产需基本相当，全球石油库存处于低位，基本面维持紧平衡状态。乌克兰危机爆发后，俄原油出口流向“西降东升”。欧盟对俄油“禁运令”、美西方对俄油“限价令”生效后该趋势进一步演进，全球原油贸易格局进一步重塑。预计2023年上游投资同比小幅增加但仍较2014年高点低31%。值得注意的是，若俄罗斯供应进一步受阻，市场供应弹性将进一步降低，大幅加剧市场波动性。

此外，全球炼油毛利、裂解价差冲高回落，但仍处中高位。2023年，中东等地新投产炼厂规模较大，炼油毛利同比回落但仍处中高位。市场寻求新的油品贸易平衡，市场供应短缺将逐渐缓和，汽柴油裂解价差将从2022年历史性高位回落至中高位水平。

据美国油价网报道，虽然各国都在制定目标以减少对化石燃料的依赖，但未来几十年，许多国家的石化生产仍将依赖石油和天然气。最近一份报告显示，2030年前，石化市场规模将达到1万亿美元，未来8年将以6.2%的复合年增长率增长。建筑、纺织、医疗、制药、消费品、汽车、电子等行业的石化产品需求预计大幅增加。

随着全球石油资源的逐渐枯竭和环境污染问题的加剧，石油行业面临着诸多挑战。一方面，石油生产的成本越来越高，勘探难度也越来越大，加之全球能源需求的不断增长，保障石油供应成为石油行业面临的主要挑战。另一方面，石油生产和消费对环境造成的污染和影响也越来越明显，如何在保证生产安全的前提下减少对环境的不利影响，也成为石油行业发展的重要问题。

国际能源署(IEA)预测，全球原油需求将持续增长到2025年，然后2026~2050年每年将以1%的速度下降。国际能源署认为，石油作为石化产品原料的使用是唯一需求将增长的领域，2050年前，石化市场的石油需求将占全球石油需求的55%。

从长远来看，天然石油行业的发展趋势是朝着环保和可持续能源的方向发展。一方面，石油企业在加强技术创新的同时，也在大力推动清洁能源的开发和利用，如油气集成开发、新能源发电等;另一方面，政府也在积极推行能源结构调整、绿色发展等政策，引导石油行业转型升级，走可持续发展之路。未来，石油行业将面临更多的挑战和机遇，需要各方共同努力，促进石油行业的发展和进步。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国天然石油行业发展前景战略及投资风险预测分析报告》。