煤炭供应保障能力持续增强 煤炭行业市场深度调研2023

煤炭行业市场前景怎样?今年以来，我国煤炭生产保持较快增长态势，煤炭供应保障能力持续增强。生产方面，1—4月，原煤产量同比增长10.5%，其中山西、陕西、内蒙古、新疆4省份合计占比80.9%。进口方面，1—3月，进口煤炭同比下降24.2%，4月由降转增，同比增长8.4%。

“今年以来，主要产煤省份和煤炭企业持续做好煤炭增产增供各项工作，在确保安全的前提下充分释放优质煤炭产能，推动煤矿稳产达产。”中国煤炭运销协会副理事长石瑛介绍，1—4月，山西、陕西、内蒙古、新疆4省份的原煤产量同比分别增长9.9%、5.8%、14.6%和29%。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年煤炭行业深度分析及投资价值研究咨询报告》显示：

煤炭行业是市场深度分析

中国是煤炭生产大国，中国煤炭则主要产自山西、山西、内蒙古、新疆等省份。山西是中国第一产煤大省，焦煤储量占全国的60%;内蒙古多露天煤矿，易开采，且优质动力煤产量丰富;陕西也是我国优质动力煤主产区之一。山西，是华夏民族的文明起源地之一，拥有非常悠久的人文历史。最让人联想到的就是煤炭资源丰富，比如：大同等一些产地。山西作为能源大省总在不经意间影响着中国，现如今山西省是人尽皆知的煤炭大省。山西煤矿上世纪八九十年代，山西煤矿多如牛毛，大大小小的矿井在山体中错落着，成为一道独特的“风景线”。

此前，A股成交量306.70亿股，成交金额3971.65亿元，比上一个交易日减7.98%。个股方面，1527只个股上涨，其中涨停23只，3316只个股下跌，其中跌停5只。从申万行业来看，通信、农林牧渔、环保等涨幅最大，涨幅分别为0.91%、0.52%、0.16%;煤炭、银行、美容护理等跌幅最大，跌幅分别为3.33%、2.55%、1.95%。

火电巨头华能国际发布2023年半年度业绩预盈公告。经初步测算，华能国际预计2023年上半年实现归母净利润为57.5亿元-67.5亿元，扣非归母净利润为50亿元-60亿元，与2022年同期相比，实现扭亏为盈。2022年上半年，华能国际的归母净利润为-30.09亿元，归母扣非净利润为-38.34亿元。

根据公告，华能国际业绩预盈主要出于两方面的原因：一是境内燃煤价格同比下降和电量同比增长的综合影响，二是公司新加坡业务利润同比大幅增长。

近日来，A股多家上市电力公司发布2023年上半年业绩预告。浙能电力与华能国际同日公告，预计公司上半年实现归母净利润23.48亿元-31.77亿元，同比增长489.95%-698.24%。前一日，华电国际预计，公司上半年实现归母净利润为23.5亿元-28.2亿元，较上年同期(重述前)同比增长43%-71%;较上年同期(重述后)同比增长42%-70%。

数据显示，2014-2020年中国的煤炭消费量增长幅度较小，煤炭消费量在80-83 EJ之间浮动，2021年由于国际上石油资源紧张，石油价格上涨，中国煤炭消费量上涨明显，2021年中国煤炭消费量为86.17 EJ，同比上涨4.6%。2014-2021年，印度的煤炭消费量除2020年外，整体上保持缓慢上涨的趋势，2021年印度煤炭消费量为20.09 EJ，同比上涨15.46%。从我国煤炭消费结构来看，电力、钢铁、建材、化工四大行业煤炭消费量占总消费比重超过90%，2021年电力行业煤炭消费量有所上涨。随着散烧煤的逐步治理退出，四大行业煤耗占比在逐年上升，穿透到最终需求端。

2022年，生产原煤44.96亿吨，同比增长9.0%。2022年12月份，生产原煤4.03亿吨，同比增长2.4%，增速比上月放缓0.7个百分点，日均产量1299万吨。2022年，进口煤炭2.9亿吨，同比下降9.2%。2022年12月，进口煤炭3091万吨，同比下降0.1%，降幅比上月收窄7.7个百分点。

2022年12月份，生产原油1687万吨，同比增长2.5%，增速比上月放缓0.4个百分点，日均产量54.4万吨。2022年12月，进口原油4807万吨，同比增长4.2%，增速比上月回落7.6个百分点。2022年，生产原油20467万吨，同比增长2.9%。进口原油50828万吨，同比下降0.9%。

2022年，受全球能源供应紧张以及国内政策等影响，煤炭供需格局呈偏紧态势，产品价格保持中高位。当年兖矿能源集团生产商品煤与销售煤炭同样双双减少，煤炭业务销售收入同比仍大增420.47亿元或50.2%。

在煤炭企业抓住当期产品供需偏紧、价格稳中走强的契机大获丰收之际，火电企业则因此行至低谷。

煤炭行业市场前景分析

今年年初以来，我国煤价震荡下行，这在两年前又是另一番光景。2021年，煤炭行业在国家“双碳”战略背景下，发展方式、产业结构加速变革调整。受下游需求快速增长、安全环保约束增强等因素影响，国际国内煤炭供应紧张，国内煤炭保供政策严格，产品价格持续上涨，行业盈利水平大幅提升。煤化工行业“能耗双控”政策调控力度加大，产能扩张受限，供应持续偏紧，产品价格在高位运行。

2023年以来，在煤炭保供政策持续发力及进口煤零关税政策等因素的影响下，我国煤价震荡下行。中国煤炭市场网数据显示，今年年初，秦皇岛5500大卡动力煤价格为813元/吨，至6月底为731元/吨，相比年初每吨下降82元。此外，5000大卡动力煤以及4500大卡动力煤价格也均呈现持续下跌态势。另以榆林地区Q6000大卡非电流向市场煤为例，截至6月30日，主流市场价格在690-730元/吨，较2023年初累计下跌505元/吨，降幅达41.56%。

6月以来，全国多地高温天气持续，带动用电负荷激增。根据官网消息，7月10日，国家能源集团单日完成发电量40.9亿千瓦时，刷新历史最高纪录，较前一日增长2.1亿千瓦时，超历史峰值0.4亿千瓦时。7月份以来，国家能源集团的宁夏、江苏、浙江等5家子分公司日发电量已连续多日突破2亿千瓦时，16家子分公司日发电量突破1亿千瓦时。

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