动力煤期货破千元再创历史新高 2021动力煤行业现状及趋势分析

动力煤价格破千元再创历史新高

近日来煤炭期货价格持续创新高，动力煤破千元再创历史新高。9月9日下午，动力煤主力合约涨超4%，续创该合约历史新高，当前报价1009.6元/吨，涨幅4.58%。9日，煤炭板块期货再度疯涨，焦煤期货主力合约盘中涨逾7%，焦碳期货主力合约盘中涨逾5%，动力煤主力合约盘中突破1,000元/吨大关。

动力煤指用于作为动力原料的煤炭。一般狭义上就是指用于火力发电的煤。从广义上来讲，凡是以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，简称动力煤。

国内短期动力煤供应持续偏紧，电厂、港口库存持续下降，需求方面，火电厂电能当月产量持续增加，表明近期对于动力煤的需求不断上升。

2021中国煤炭行业规模现状及趋势分析

根据国家统计局数据，今年1-7月份，我国生产原煤22.6亿吨，同比增长4.9%，比2019年同期增长4.8%，两年平均增长2.4%;进口煤炭16974万吨，同比下降15.0%。7月份，生产原煤3.1亿吨，同比降幅收窄1.7%，但同比仍下3.3%。

7月份以来，国家发改委陆续出台一系列政策进行煤炭的保供生产，但是进口煤炭3018万吨，同比增长15.6%。对比煤炭产量7月份同比下滑3.3%，7月份的全社会用电量同比增长达到12.8%，其他行业的耗煤量也有不同程度的增长，这就不难解释前两个月的煤价上涨了。

面对煤炭的供需缺口，7月份以来，国家发改委陆续出台一系列的保供增产政策，预计增加产能逾3亿吨/年。 2020年我国原煤的产量是39.02亿吨，增加的产能占比达到7.6%，理论上这部分增加的产能能够在一定程度上缓解动力煤的供需缺口。

进口煤方面，根据海关总署公布的最新数据，2021年8月，我国进口煤炭2821万吨，今年前八个月进口煤1.98亿吨，减少10.3%。由于国际煤价高企，进口煤的价格优势几乎不再。

根据中研普华出版的《2021-2026年动力煤行业深度分析及投资战略研究咨询报告》显示：

2020年中国煤炭行业运行分析

一、煤炭行业市场规模

中国煤炭行业市场规模由2014 年2.7 万亿元下降至2016 年2.3 万亿元。2016 年开始，市场规模受市场集中度提高、产能释放、下游市场需求回暖影响，整体市场恢复增长趋势，增长至2018 年2.6 万亿元。

2020年，全国规模以上煤炭企业营业收入20001.9亿元，同比下降8.4%;应收账款2675.5亿元，同比增长16.3%;资产负债率66.1%;利润总额2222.7亿元，同比下降21.1%，降幅高于全国规模以上企业25.2个百分点。协会统计的大型煤炭企业利润总额(含非煤)1196.9亿元，同比下降25.2%。

图表：2018-2020年中国煤炭行业市场规模情况

数据来源：中研普华产业研究院整理

二、煤炭行业发展分析

2005年以来，国家有关部门相继出台了一系列政策法规，从完善规划指导、淘汰落后产能、改善安全状况、加强环境保护等入手，实现煤炭资源的长期可持续发展。随着

行业集中度的提高和重点电煤与市场煤价格的靠拢，政府逐步放开了对电煤价格的干预措施，煤炭价格的形成机制已基本实现了由计划向市场的过渡。2012年12月，国务院办公厅印发了《关于深化电煤市场化改革的指导意见》(国办发[2012]57号)，取消电煤价格双轨制和重点合同;国家发改委发布了《关于解除发电用煤临时价格干预措施的通知》(发改价格[2012]3956号)，自2013年1月1日起解除了对电煤价格的临时干预。国家发改委于2017年4月7日发布《关于加快签订和严格履行煤炭中长期合同的通知》，“中长期合同制度”和“基础价+浮动比例”的定价机制，为保障煤炭有效供应和价格平稳奠定了良好基础，有利于煤炭行业的持续健康发展。

在煤炭与主要用煤行业产能过剩、替代能源快速发展的形势下，中国政府正在加快供给侧改革，从“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”等方面加大改革力度，并成立工业企业结构调整专项基金，用于支持钢铁、煤炭等行业去产能。国家有关部委也正研究制定相关工作方案，引导煤炭落后产能有序退出，严控新增产能，鼓励大型煤炭企业对中小煤矿兼并重组，以提升行业集中度、推动产业结构向中高端升级。2015年下半年以来，政府对行业产能过剩给予了充分的重视并陆续出台修复措施，包括一系列打非治违、关税调整、税费减免、减产等措施，随着改革红利逐步释放，以及煤炭扭亏脱困相关政策落地，煤炭行业资源将向优势企业积聚，落后产能逐步出清，行业效益快速下滑的局面有望得到缓解。

三、煤炭企业发展分析

行业集中度逐渐提升，大型煤炭企业优势明显

行业集中度决定了产量控制能力。2005-2014年，我国煤炭行业前10市场份额由23%提升至41%，而美国已多年稳定在70%附近。对比国际水平，我国行业集中度仍旧偏低，整合空间巨大。目前煤炭需求下降，行业盈利能力持续下滑，为政府逐步关停小煤矿提供契机。而随着行业集中度的提高，能够加强对于供给的控制力度，恢复理性供需，从而避免市场无序扩张，是实现市场力量倒逼产能出清的重要基石。

随着产业结构调整步伐加快，全国煤矿数量大幅减少，大型现代化煤矿已经成为全国煤炭生产主体。根据中国煤炭工业协会发布的《2019煤炭行业发展年度报告》，截至2019年末，全国煤矿数量减少至5,300处左右，建成了千万吨级煤矿44处、智能化采煤工作面200多个。大型现代化煤矿已成为全国煤炭生产主体，煤炭产业结构调整取得新进展。2019年，内蒙古、山西、陕西、新疆、贵州、山东、安徽、河南等8个省(区)原煤产量占到了全国的89.1%，同比提高1.2个百分点，煤炭开发布局持续优化。

欲了解中国动力煤行业发展详细分析，可点击中研普华《2021-2026年动力煤行业深度分析及投资战略研究咨询报告》