4月1日生活用纸涨价幅度最高20% 木浆价格持续走高涨幅近一倍影响

生活用纸涨价幅度最高20%

4月1日，维达、洁柔等国内比较知名的纸业公司纷纷发布了调价通知，将从发布通知之日起上调旗下的产品出厂价格。由此，这几家纸业公司终于拉开了生活用纸涨价的大幕，预计比较小的纸业公司也将开启涨价风潮。

3月下旬期间，个别规模纸企及河北、山西等地部分中小纸企发布涨价函，计划自4月1日开始提涨价格，部分中小纸企本轮计划调价幅度在4%-5%，个别规模纸企计划调涨幅度在10%以上。但就传统市场运行情况来看，4-5月将会逐渐进入生活用纸相对淡季阶段，经销商等或维持随行补货，需求增量或较有。

根据中研普华出版的《2021-2026年卫生纸市场发展现状调查及供需格局分析预测报告》显示：

卫生纸，主要是供人们生活日常卫生之用，是人民群众不可缺少的纸种之一。为了使卫生纸柔软，通常利用机械方法使纸产生皱纹，增加卫生纸的柔软度。制造卫生纸的原料很多，常用的有棉浆、木浆、竹浆、草浆等天然无污染的原料。卫生纸要求无毒性化学物质、无对皮肤有刺激性的原料、无霉菌病毒性细菌残留。卫生纸的特征是吸水性强、无致病菌(大肠杆菌等致病菌不许有)、纸质柔软厚薄均匀无孔洞、起皱均匀、色泽一致、不含杂质。

生活用纸方面，生活用纸是吨纸耗浆量最大的品类，耗浆量大约为1:1-1:1.1，在文化纸需求增速放缓的背景下，生活用纸需求增长能有力拉动纸浆消费。横向比较，我国人均生活用纸消费量仅6kg/人年，远低于发达国家，在我国文化纸需求增长放缓的背景下，生活用纸需求有望成为新的纸浆需求增长动力。

木浆价格持续走高涨幅近一倍

生活用纸最重要的原材料是木浆，约占总成本的60%左右。2020年三季度以来，木浆价格持续走高，涨幅近一倍。生活用纸产品本轮涨价主要受原材料木浆价格上涨影响。去年9月30日至今年3月30日半年间，主流针叶浆市场价格、阔叶浆市场价格累计涨幅均超过50%。

本次生活用纸价格走强，主要是基于纸浆期货率先领涨带动现货涨价，木浆价格持续上涨所致。期货市场上，截至3月30日，纸浆2105合约上一个交易日收于7014元/吨。而2020年9月30日，纸浆2105合约前一个交易日收于4576元/吨。半年间，纸浆期货价格累计涨幅达到53.28%。

受此影响，主流针叶浆市场价格由4550-4580元/吨提升至7050元/吨;阔叶浆的市场价格由3580-3600元/吨提升至5500元/吨，累积涨幅分别为54.95%-53.93%、53.63%-52.78%。

受中美互征纸浆关税影响，进口针叶浆进口来源国结构正在发生变化。2019年来自芬兰的进口量占比持续增长，而来自于美国的进口量占比下降。2019年前8个月来自芬兰的针叶浆进口量96.15万吨，占比16.81%，较去年增加2.51个百分点;而2019年前8个月来自美国的针叶浆进口量84.17万吨，占比14.71%，较去年下降4.59个百分点。

图表：全球各区域纸浆占比情况

数据来源：中研普华

由于国外新增产能纸浆不断释放，而中国是最大的纸浆消费大国之一，受制于森林资源匮乏而无法有效达到纸浆原料的自给自足，预计后期中国纸浆进口量持续增加。在中美贸易摩擦的不确定性及国外纸浆需求的增速放缓的情况下，预计中国针叶浆进口量中芬兰的针叶浆占比将持续增加、而美国会有一定程度缩减，但幅度有限，主要因美国的针叶浆税则号包含绒毛浆，属于卫材的刚性需求。

特种纸价格跟随上涨

3月中旬过后，包装纸价格明显上涨乏力，文化纸、特种纸价格却依旧一骑绝尘，相关纸企发布涨价函称，受进口木浆大幅涨价及其他综合成本不断上升影响，将上调产品价格500-1500元/吨。

全球木浆供需处于弱平衡状态，而中国木浆进口依存度在67%，2019年国内纸浆新增产能160万吨仍不足以满足生产所需，在废纸禁止进口政策影响下，加之2019年国内木浆原纸新增产能230万吨，需求增加186.45万吨，预计2019年木浆进口量或达到2212.53万吨，同比增长2.70%。2019年下游新增产能195万吨，考虑实际放量情况，需求较2018年增加3.44%。2020年下游原纸新增产能170万吨，但考虑到开工负荷情况，下游纸浆消耗量增加100多万吨。2020年浆价走势主要视需求、国外供应、经济形势而定，预计2020年均价低于2019年，主要受下游纸厂通过控制开工保持低库存模式制约，旺季时浆价有一定程度反弹，但难达2019年高点。

欲了解更详实的中国卫生纸行业发展前景分析，可点击中研普华《2021-2026年卫生纸市场发展现状调查及供需格局分析预测报告》