智能仓储物流系统厂商具备整合行业资源能力

智能仓储物流系统厂商具备整合行业资源能力，行业价值链呈微笑曲线。产业链结构清晰。智能仓储物流产业链主要分为上、中、下游三个部分。具体来看，上游为软硬件供应商，主要提供AGV、堆垛机、穿梭车、分拣机等硬件设备(代表厂商：新松、中邮科技等)和WMS、WCS等软件设备(代表厂商：用友网络、思爱普等);中游是智能仓储物流系统厂商，基于对上游产品的研究和对下游客户需求的深入了解，使用多种仓储物流硬件设备和仓储物流软件系统搭建建设智能仓储物流系统，为客户提供定制化的解决方案;而下游是应用客户，涉及任何需要仓储流通的行业，市场空间广阔，是行业未来开启高速发展的基石。

中游仓储物流厂商成长路径明晰。从产业链来看，上游是仓储物流环节中的硬软件设备，但也是中游仓储物流系统公司提供的解决方案中的必要产品，中游厂商多基于对产业链上下游的了解，采用集成、自研或两种结合的方式提供解决方案。因此，从中游智能仓储物流系统公司的成长路径来看，主要分为两种，1)从硬件到软件：原擅长物流设备领域的公司，以物流设备作为核心竞争力，拓展物流软件领域，从而成为自动化物流系统综合解决方案提供商，代表公司有日本大幅、德马泰克、昆船智能、诺力股份等;2)从软件到硬件：擅长软件系统，再通过外采、自研或结合等方式发展硬件设备领域，代表公司有瑞仕格、今天国际、兰剑智能等。基于此，我们总结，中游仓储物流系统综合解决方案提供商在该领域具备整体规划、系统设计和整合行业资源的能力。

行业价值链呈微笑曲线，一站式综合服务打造高利润率。随着仓储物流业与下游制造业、商贸业等深度融合，对产业链中游厂商的能力及物流系统的品质和时效都提出了更高要求，行业由同质化低成本竞争转向差异化的质量竞争、效率竞争、服务竞争等。处于微笑曲线底部的是以设备为主的基础仓储物流服务，这一制造类型服务同质化严重，市场竞争激烈，利润率较低。微笑曲线左侧的是价值链上游的设计和研发能力，而右侧的是价值链下游运营能力，均具备极高的市场价值，有助于提升利润率。

国内智能仓储设备渗透率较低。从智能仓储设备的渗透率来看，据京东物流研究院统计，目前仍有约49.17%的企业未使用任何仓储物流自动化设备，而使用的自动化设备的渗透率程度也普遍较低，其中AGV渗透率最高，达29.04%，智能分拣设备和智能装卸设备渗透率只有11.88%。而这也解释了我国物流总费用/GDP仍处于14.6%的高位，供应链各环节运作效率较低的原因。究其根本，我们认为中国制造业智能仓储物流设备整体融合程度较低的原因有两点，1)智能仓储物流设备的更新迭代较快而投资成本较高，导致投资回报周期较长，很多制造企业难以承担;2)国内智能仓储仍处于起步阶段，融合发展需要时间沉淀，需市场、技术、政策等多方面因素共同推动。但不可否认的是，智能仓储物流是大势所趋，渗透率仍有较大提升空间。

市场空间前景广阔，黄金赛道有望开启高增。从智能仓储市场规模来看，根据头豹研究院统计的数据来看，受益于物流行业规模的迅速增长和仓储环节降本增效的需求不断攀升，市场规模从2017年的712.5亿元增至2022年的1357亿元，CAGR达12.6%。但从设备渗透率中，也反映出智能仓储物流在很多领域的融合程度不足，因此向未来看，随着智能仓储物流与更多应用场景融合和5G、物联网、人工智能等技术在仓储行业的进一步升级，智能仓储行业有望加速发展，预计2023-2026年CAGR达18.4%，2022年智能仓储物流市场规模约1357亿，2026年达2665亿元。

智能仓储物流是制造业由大变强的必要手段。现阶段，国内涌现了三一重工、宁德时代、华为等众多具备全球竞争力的龙头企业，中国制造业已经完成了从落后的追跑者向并跑者的伟大转变，中国已成为制造大国。但在关键技术、核心工艺和配件等方面，仍然存在"卡脖子问题"，因此国家已制定2035年实现制造强国的目标，努力推动实现中国制造业从制造大国到制造强国的转变。在这一过程中，仓储效率成为各制造厂商不可忽略的关键要点，由此，国内智能仓储物流厂商将迎来重大发展机遇。国内智能仓储供应商有望实现突破。我们将中国本土智能仓储供应商与海外智能仓储供应商进行对比，可以发现，在产品技术、行业经验及品牌知名度方面，以日本大福、德马泰克等为代表的海外智能仓储供应商具备先发优势;但在价格、沟通、后期维护服务方面，国内本土厂商更胜一筹。目前，国内智能仓储供应商在中低端产品市场上由于价格及服务优势，竞争优势明显，并且通过行业项目积累了大量的客户资源。因此，未来凭借在产品技术上的持续突破，本土厂商有望迅速切入高端市场领域，一方面对先前存量市场实现进口替代，另一方面跟随中国龙头制造企业的市场拓展开辟新增量市场。

智慧物流在提高运营效率的同时，更要关注环保和社会责任。物流企业需要通过新能源汽车、绿色物流包装和回收、智慧物流控制等方向，积极推动绿色物流发展，为社会和环境带来更大贡献。智慧物流是未来物流发展的重大趋势，其中所蕴含的商业、技术、生态和责任因素，将共同推动行业的不断发展。需要始终紧跟时代发展，不断创新和优化自身的服务，为迎接未来物流行业的挑战而做准备。

欲了解更多中国智慧物流行业的未来发展前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国智慧物流行业市场深度全景调研及投资前景分析报告》。