5月10日，中国银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)在人民银行的指导下，推出国内首批可持续发展挂钩债券(Sustainability-Linked Bond，简称SLB)，平均认购倍数2.09倍，43家获配机构，票面利率普遍低于发行人同期二级市场利率水平。
中国华能、大唐国际、长江电力、国电电力、陕煤集团、柳钢集团与红狮集团为首批发行商，后续将有其他企业持续发行。首批项目均为2年及以上中长期债券，发行金额73亿元。主承销商包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、国家开发银行等10家，第三方机构为联合赤道、中诚信绿金、中债资信、绿融投资等4家。
可持续发展挂钩债券是指将债券条款与发行人可持续发展目标挂钩的债务融资工具，通过债券结构设计激励发行人制定和实现可持续发展目标，满足各类致力于实现可持续发展目标企业的融资需求。在碳达峰、碳中和的总体框架下，交易商协会初期重点聚焦于高碳行业的减排需求，首批发行的7单项目全部具备显著的碳减排或污染物减排效应。在目前国内高碳行业依旧占比较大的情况下，可持续发展挂钩债券推出有助于支持高碳行业转型发展。
根据中研普华出版的《2021-2025年中国碳金融行业全景调研与发展战略研究咨询报告》显示：
为应对气候变化的严峻挑战，包括我国在内，德国、英国、日本、智利和巴西等众多国家竞相公布碳中和目标时间表，世界各国在致力于恢复经济的同时，也将绿色低碳、建设可持续社会作为一项重要任务。全球绿色低碳转型大潮为我国绿色金融发展提供了有利的外部环境。一是绿色金融国际合作越来越频繁，通过参与绿色金融国际合作，我国参与国际社会对气候变化和绿色金融的讨论越来越多，随着合作共识的加强，各国绿色金融发展的潜力也不断拓展。如在促进各国环境信息披露，推动国际绿色标准趋同等方面加强合作，助力我国绿色金融发展。二是便于交流学习发达国家绿色金融的主要做法。以美国、德国为代表的欧美国家在立法、财政政策和市场建设、绿色税收优惠等方面都有许多值得我国学习的地方。
从国内来看，绿色低碳转型是我国可持续发展的内在要求。我国作为世界上最大的能源生产与消费国，整体能源体系中传统石化能源占比高，实现绿色低碳发展刻不容缓。2016年8月，人民银行、财政部等7部委联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，同年9月的二十国集团(G20)峰会上，在我国的倡议下把绿色金融加入了G20议程，提出了支持绿色金融的七项措施。2017年，党的十九大从国家治理角度明确提出纵深推进绿色金融的战略部署，金融监管部门、国家发展改革委等陆续出台专项配套政策，在浙江、广东、新疆等5个省(自治区)选取8个绿色金融改革创新试验区。经过多年发展，我国的绿色金融在支持绿色经济发展方面已经展示出巨大潜力，国内绿色金融市场规模持续扩大，绿色信贷、绿色债券位居世界前列。截至2020年年末，绿色贷款余额11.95万亿元，存量规模世界第一;绿色债券存量8132亿元，居世界第二。地方绿色金融改革创新持续推进。截至2020年年末，绿色金融改革创新试验区绿色贷款余额2368.3亿元，占全部贷款余额的15.1%;绿色债券余额1350.5亿元，部分绿色金融改革创新经验已局部推广。绿色金融政策框架日益完善，陆续推出《绿色信贷指引》《绿色产业指导目录》《绿色信贷统计制度》《绿色债券支持项目目录》和《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》等，绿色金融标准、统计制度、信息披露、评估认定等一系列基础性制度安排逐步完善。
我国绿色债券发展迅猛，2016年至2020年绿色债券发行规模超过1万亿元。当前中国境内绿色政府债券品种主要有金融债、企业债、公司债、资产支持证券、地方政府债等，监管机构包括中国人民银行、国家发展改革委、财政部、银保监会、证监会等。支持范围包括节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业、生态环境产业、基础设施绿色升级、绿色服务六大类。
由于多头监管的原因，中国各界对于绿色债券的界定和认定标准并不一致，本文依从Wind对绿色债券的定义，即“募集资金专门用于支付符合规定条件的绿色产业、绿色项目或绿色经济活动，依照法定程序发行并按约定还本付息的有价证券。”
2016年至2020年中国境内绿色债券发行量逐年攀升，中国绿色债券市场规模不断扩大。2020年7月绿色债券发行总量达到高峰，约为12171.7亿元。据CBI所发布的《中国绿色债券市场2019》，以全部贴标绿色债券的发行总量统计，中国、美国和法国的发行量再次领先全球，中国成为2019年全球最大的绿色债券来源。
今年4月，央行、发改委、证监会联合印发的《绿色债券支持项目目录(2021年版)》，并将于今年7月1日施行，将成为鉴定筹集资金是否“绿色”的重要文件。
随着发行量持续增长，我国绿色债券市场规模也稳步扩大。截至2019年年末，我国累计发行绿色债券超过1.1万亿元，中债—中国绿色债券指数总余额3.25万亿元。绿色资产支持证券(ABS)的发行量在2019年呈现迅猛增长态势，发行规模达到503亿元人民币，较2018年增长了3.5倍。绿色ABS占绿债比重从2018年的5%提高到2019年的13%。从评级来看，我国绿色债券具备评级优势，2021年绿色债券中AA+及以上评级债券余额占比达87.7%。绿色债券的评级相对较高，有利于其保持较高的信用水平和投资收益。
