10月份中国大宗商品指数为102.8% 2023大宗商品市场现状

中国物流与采购联合会近日公布2023年10月份中国大宗商品指数。数据显示，大宗商品供应增速持续加快，市场销售增速出现减缓，商品库存止降回升。10月份中国大宗商品指数为102.8%，较上月回落0.8个百分点。分项指数中，供应指数、库存指数双双上升，销售指数则有所下降。其中，10月份，大宗商品供应指数继续上升，并且升幅加大。10月份大宗商品供应指数为103.9%，较上月上升0.5个百分点，指数三连升至近期高点。专家表示，大宗商品供应持续增加主要是市场需求整体仍在增长期，生产企业对后市预期良好，生产热情较高。

大宗商品行业市场现状分析

大宗商品是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、钢铁、农产品、铁矿石、煤炭等，包括3个类别，即能源商品、基础原材料和农副产品。

大宗供应链企业主要为制造业企业提供大宗商品采购供应、仓储运输、进口清关、供应链信息、融资结算等服务，涵盖从企业的材料、半成品与辅料采购供应以及产成品分销配送之间的全价值链环节;涉及商品主要包括金属矿产(钢铁、有色等)，能源化工(煤炭、塑料、有机化学品等)、农副产品(粮食谷物、食品原料、饲料原料、纸浆等)等。

农副产品约20种：包括茶叶、苹果、玉米、大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪腩、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油、鸡蛋等，其中大豆、玉米、小麦被称为三大农产品期货。金属产品10种：包括金、银、铜、铁、铝、铅、锌、镍、钯、铂。化工产品5种：有原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶等。

大宗商品可以设计为期货、期权作为金融工具来交易，可以更好实现价格发现和规避价格风险。由于大宗商品多是工业基础，处于最上游，因此反映其供需状况的期货及现货价格变动会直接影响到整个经济体系。例如，铜价上涨将提高电子、建筑和电力行业的生产成本，石油价格上涨则会导致化工产品价格上涨并带动其他能源如煤炭和替代能源的价格和供给提升。投资者，尤其是投资相关行业的投资者应当密切关注大宗商品的供求和价格变动。

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027年中国大宗商品市场深度分析及发展趋势研究预测报告》显示：

从国内大宗商品CBMI指数情况来看，据相关数据，2022年8月份中国大宗商品指数(CBMI)为102.3%，较上月回升1.0个百分点。各分项指数中，供应指数和库存指数均出现回落，销售指数则明显回升。从指数的变化情况来看，本月CBMI回升至2021年5月份以来的最高水平，显示供应压力有所缓解，商品需求开始回暖，之前供需错配的矛盾正在缓和，国内大宗商品市场开始出现积极的变化。

随着冬季用电高峰的到来，部分省市电力供应紧张，纷纷出台限产限电政策，推升大宗商品上涨，但是10月中下旬，国家发改委对于大宗商品尤其是煤炭发出重要喊话，并出台多项政策措施打击过度投机炒作，大宗商品受此影响上涨趋势将受到遏制，煤、钢、铜等原材料价格陆续回落。

大宗供应链涉及金属矿产(黑色、有色等)、能源化工(煤炭、石化等)、农产品等，是各个工业产业链的上游。作为世界工厂与人口大国，我国大宗供应链规模较高。据厦门象屿年报，2016年来，我国大宗商品供应链成交额稳定在大约40万亿元左右，是个规模大且没有明显增长的行业。从大宗商品市场细分市场来看，黑色金属约7.3万亿元，煤炭约4万亿元，石油石化约4万亿元，有色金属约3万亿元，粮油作物约2万亿元。

从全球市场竞争来看，全球金属及能源化工巨头包括嘉能可(Glencore)、托克(Trafigurre)、维多(Vitol)等;农产品巨头为四大粮商ADM、邦吉(Bunge)、嘉吉(Cargill)、路易达孚(LouisDreyfus)。其中，嘉能可、托克、维多等金属及能源化工巨头的营收规模超1万亿人民币，而四大粮商收入规模均在2000亿元以上。国内企业建发股份、物产中大、厦门国贸、厦门象屿的业务既有金属、能源，也有农产品，这些企业2021年的收入体量大约在5000亿元左右，和全球巨头体量相比，仍有数倍成长空间。

2023年3月份中国大宗商品指数为103.4%，较上月上升0.6个百分点，为2020年8月以来的最高点。大宗商品指数最近两个月连续回升，表明随着疫情因素明显消退和传统消费旺季的到来，大宗商品行业预期持续向好，采购、生产等经营活动积极，当前国内大宗商品市场稳中向好发展的特点进一步显现。

中国物流与采购联合会副会长 蔡进：整个经济增长的基础在进一步牢固，尤其是需求基础、内需的基础在进一步牢固。中国经济的韧性也是在进一步增长的。总体来看，中国经济的增长它是具有基础，有动力，也有韧性的。

从销售指数变化来看，反映当前市场需求是扩张力度减弱，主要是前几个月持续回升带来的高基数效应，但分析认为，国内需求在各项稳投资促消费政策的带动下仍有平稳增长的基础。各主要商品中，铁矿石、煤炭、有色金属和汽车供应量继续增长，并且增速加快;钢铁和化工供应量虽有增加，但增速有所减缓。具体来看，2032年10月份铁矿石、煤炭、有色金属和汽车供应量较上月分别增加4.7%、7.1%、6.7%和6.5%，增速较上月分别加快3.0、2.3、1.9和1.9个百分点。从各主要商品库存情况来看，钢铁和铁矿石库存量继续减少，其余品种库存量继续增加，且增速加快。

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