行业深观察 石油运输行业市场机遇深度分析

2021年，全球主要经济体进一步解封，全球海运需求较新冠肺炎疫情暴发初期出现了较为显著的恢复。但油轮航运市场仍处于消化库存阶段，其中VLCC呈现史上最差运价，企业面临严重亏损。

2021年原油海运价格创新低。2021年，全球原油消费需求回升，OPEC+等为恢复油价控制生产，全球原油库存缓慢消耗，航运端需求总体不旺。预计全年原油运输需求达18.3亿吨，同比下降1.7%。2021年前11月，中国全年原油进口4.67亿吨，同比下降7.3%。BDTI指数年度均值为644.7点，中东—远东市场TD3C航线日租金均值不能覆盖其固定成本，企业经营处于严重亏损区间。

如果你想了解石油运输行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等信息……我们研究院撰写的《2023-2028年中国石油运输行业竞争格局分析及发展前景研究报告》。重点分析了我国石油运输行业将面临的机遇与挑战，对石油运输行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。

从铁路石油资源运输和其他货物运输车辆的总和，能够看出铁路的运输能力，石油资源运输在进行重车运输的同时，还需卸完资源后返程，會影响运输效率，在铁路设计的过程中，需要考虑到这一点。石油运输车辆和其他类型的车辆不同，石油运输的油罐车通常都是空车返回车站，会导致其出现资源浪费的现象。

受石油运输特点的影响，石油运输一般都是选择有关运输，当前，现存油罐车比重不合理是影响其运输能力的最大因素，很难满足实际运输需求，会降低装车率。在新时代的背景下，油罐车的数量开始跟不上实际需求的发展，降低了运输量，石油资源运输方式在增加，其中管道运输最为便携，运输成本比较低，在铁路石油资源中占有较大的比重。

当前“中国双碳”目标成为国家战略，所以长期来看，成品油消费市场将会逐渐萎缩，传统成品油销售企业和加油站将面临转型。

根据我们的估算，2019 年油运市场的产能利用率可能已接近阈值。其 中，2019Q4 产能利用率应已超过阈值，中东至中国航线 VLCC 的 TCE (等价期租水平)均值超 9 万美元/天，大幅高于行业 2-3 万美元/天 的盈亏平衡点。 (1)需求：由于冬季取暖需求，四季度是油运市场传统旺季，油运需 求环比增长明显。例如，2019Q4 中国原油进口量环比 2019Q3 增长 10%。 (2)供给：美国于 2019 年 9 月底对部分中国油运公司实施制裁，估 算导致 VLCC 有效运力缩减约 3%。

2022年，我国石油和化工行业规模以上企业28760家，全行业实现营业收入16.56 万亿元，同比增长14.4%，再创历史新高。实现利润总额1.13 万亿元，连续两年保持在万亿元以上。特别是原油一次加工能力达到9.18亿吨/年，乙烯生产能力达到4675万吨/年，首次超过美国，标志着我国石化强国建设又迈上一个新台阶。

石油运输市场数据来，石油和化工行业进出口贸易总额首次过万亿美元，累计进出口贸易总额达到10764.4亿美元，同比增长24.9%。其中，累计进口贸易额达到6972.5亿美元，同比增长23.6%;累计出口贸易额达到3791.9亿美元，同比增长27.5%;累计进出口贸易逆差达到3180.7亿美元，同比增长19.2%。

2022年原油运输市场谨慎乐观。预计全球原油供给有望整体宽松，油价或回落。同时，市场去库存进入尾声，全球原油需求预计将出现较快上涨，全球航空航行等需求回升，原油需求年增速达到5%。美国EIA(Energy Information Agency)预测，2022年全球原油需求日新增330万桶，突破1亿桶/天;中国原油需求恢复，亚太地区好于全球平均。从原油供给来看，总体宽松、油价回落，预计OPEC+增产，美国出口量有望继续增加。

2022年若有地缘政治、极端天气等突发事件发生，可能带来短期内原油市场的贸易和运输机会。从供给端来看，预计大量老旧船舶将拆解，缓解供大于求压力，供给增长2.3%。市场供需关系总体改善，2022年下半年迎来一定复苏。

预计，2023年全球石油需求将增长240万桶/日，达到1.023亿桶/日，超过去年230万桶/日的增幅及之前的预期，创下新纪录。但随着向清洁能源转型进程加速，未来几年全球石油需求增长幅度将显著放缓。

石油运输总量整体保持增长态势，消费结构上，柴油占比最大，汽油次之。从变化趋势 来看，汽油、煤油消费占比逐步提升，柴油消费占比逐步降低。

细分来看，石油运输、仓储和邮政业是成品油的主要消费下游，预计 2025 年国内市场成品油总消费量有望接近 3.32 亿吨，未来三年的 年均复合增速为 2.42%。随着国务院“进一步优化疫情防控工作的二十条措施”的发布与实施，各地将逐步放宽防疫政策，经济和居民生活将逐步回归正常，未来汽油消费回暖的确定性进一步增强。

当前中国石化、中国石油等成品油行业的主要企业，将传统加油站向集加油、加气、加氢、充电、新能源、非油等为一体的综合能源服务站进行转型探索，这给成品油行业提供了有价值的参考思路，同时也带来了传统成品油业务转型紧迫性。

石油运输行业市场机遇分析

到2025年国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内，这意味着未来3年国内炼能只有6%的累计增长空间。未来，随着新型城镇化战略的实施、家庭消费能力的升级，人们对汽车、飞机出行的需求进一步提升，伴随交通网络建设的完善、物流行业的进一步发展，石油运输消费需求将稳步增长。

国君交运团队在 2010 年提出“阈值理论”，作为航运、航空等交运周 期子行业的研究框架理论基础。 产能利用率是反映供需关系的核心指标，其绝对水平高低决定行业景 气。 (1)产能利用率低于阈值，运价波动中枢较低且弹性有限，企业盈利 能力较低，行业景气低迷。 (2)产能利用率越过阈值，运价与产能利用率出现线性相关性，运价 波动中枢提升且弹性扩大，企业盈利能力较好，行业高景气。

中国石油运输行业市场的发展现状，通过公司资深研究团队对市场各类资讯进行整理分析，石油运输行业研究报告可以帮助投资者合理分析行业的市场现状，为投资者进行投资作出行业前景预判，挖掘投资价值，同时提出石油运输行业投资策略和营销策略等方面的建议。

中国石油运输行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、石油运输发展策略与投资建议等进行了分析。

据了解，该行业发展空间极大，未来石油运输市场现状如何呢?请查看，中研研究院出版的《2023-2028年中国石油运输行业竞争格局分析及发展前景研究报告》。